国君策略联合十二大行业电话会议纪要

趋势机会暂无，价值轮动延续。我们在策略周报《趋势机会暂无，价值轮动延续》中提到，长债收益的下行不一定会驱动股市上涨，在缺乏趋势性机会的情况下抓住价值轮动是有效的策略。重点关注“低估值、有业绩、高分红”股票价值重估机会。

关注地产板块定价逻辑的改变。地产股的大幅上涨可能源于场外资金进场，但基本面并未好转，一线蓝筹的表现更多取决于资金资金风格转换等引发“脉冲行情”。推荐：保利地产、招商蛇口、广东明珠。

维持银行行业中性评级。我们不认为银行版块会有大的系统性行情。建议关注基本面稳健的品种。推荐：宁波银行、南京银行。

把握非银蓝筹的相对价值。重点关注板块内利空出尽但仍低估以及有个股变化逻辑的个股，享受估值修复带来的投资机会。推荐：宝硕股份、华声股份、中国平安。

交通运输推荐粤高速A。公司作为国企改革的龙头，估值享有优势，“地方国企+民营战投+央企战投”的股权结构于公路行业独树一帜，为经营层面的中长期变革奠定了良好的基础。

医药继续看好血制品、流通、国企改革。行业内基于个股基本面和经营趋势已经分化，继续看好估值仍安全、趋势持续向上积极变化的公司。

看好血制品、流通、国企改革。重点推荐：东阿阿胶。

价值重估，改革驱动，商贸零售机会显现。建议沿着三条主线挖掘商贸零售行业价值重估标的。低估值成长标的，重点推荐鄂武商A；国企改革驱动+新业务延伸驱动价值修复，重点推荐翠微股份；国企改革+保险增持促使价值回归，受益标的新世界。

食品饮料坚守基本面复苏龙头。建议坚守食品饮料行业基本面复苏趋势明确、业绩加速增长的龙头，首推泸州老窖、推荐伊利股份。

PPP选股三逻辑：行业/国企/模式。PPP红利进入释放期。从三个层面选择投资标的：热门行业，推荐宏润建设；国企标的推荐中国建筑；推荐优秀平台模式龙元建设。

煤炭首推中国神华。公司将获得估值和业绩的双重提升。

传媒首推骅威文化。公司作为IP运营排头兵，大力发展网剧以获得超额收益，目前估值具有吸引力。

旅游推荐云南旅游。公司本次国企改革的力度超市场预期，华侨城将增资入股世博集团并参与公司定增；将带来多方面积极变化。