海通证券认为,7月经济整体波澜不惊:终端需求中,地产销量增速低位企稳,而乘用销量增速拾级而上;工业生产中,钢铁、化工开工率处于温和水平,而发电耗煤增速则较6月小幅回升;物价方面,工业品价格也是普遍上涨。
回顾上半年经济,稳增长仍有赖于地产和基建,但后患重重。2014年以来中国居民房贷爆发式增长,月均新增房贷从14年的1500亿元激增至今年上半年的4000亿元,而新增房贷/新增住房销售额则激增至60%。“地王”频出更是为未来房价、房贷留下隐患。年中政治局会议罕见提及“抑制资产泡沫”,也意味着地产泡沫应引起警惕。
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