券商新三板业务红黑榜：前10大霸占四成市场

7月11日，全国股转系统(俗称“新三板”)发布了主办券商6月份执业质量的评价结果。这是自执业质量评价实施以来，主办券商们的第三份“月考”成绩单。

经济观察报从挂牌企业数量、做市、自律监管次数、负面行为记录、执业评价等五个维度来审视券商新三板执业情况。

值得一提的是，券商的新三板业务的开展也呈现出了集中的态势，督导企业数量排在前十的10家券商占据了整个市场40%的份额。一些中小型券商凭借做市商业务实现了弯道超车。

十大券商手握四成挂牌企业

新三板分层的利好似乎已被市场消耗殆尽。

分层过半个月，三板做市指数一路跌跌不休。7月15日，三板做市指数收于1125点，创下三板做市指数问世以来的新低。

行情低迷的同时，挂牌企业数量却稳步增长。截至上周五，新三板挂牌企业数量已经达到7763家，较年初5129家增长了51.35%，选择做市转让的企业有1590家，占比20.2%。截至目前，新三板共有主办券商95家，平均每家券商督导81.7家企业。

上半年，A股遭遇了IPO审核收紧、重组上市趋严的监管风暴，新三板成了投行业的重要发力点。统计数据显示，截至目前为止，申万宏源是督导挂牌企业数量最多的一家主办券商，数量为578家，占挂牌企业总数的7.4%，安信证券坐拥384家企业排在第二位，近两年异军突起的中泰证券则排在第三位，其挂牌企业数量为339家。此外，中信建投、国信证券、广发证券、招商证券、国泰君安等8家券商的挂牌企业数量也在200家以上；而华金证券、川财证券、国开证券、爱建证券等券商曾经服务的挂牌企业数量不到10家。值得注意的是，券商的新三板业务的开展也呈现出了集中的态势，督导企业数量排在前十的10家券商占据了整个市场40%的份额；而可交易股份总量排名前十的券商所持有的资源则占据了市场的52.84%的份额。

自2014年8月新三板做市商制度落地后，做市商业务成为了各家券商新的利润增长点，随着挂牌企业做市需求的增长，更是有不少中小型券商跑马圈地实现了弯道超车。据Wind统计数据显示，广州证券是新三板做市第一大户，截至目前为止，该券商已经为303家挂牌企业提供了做市报价服务，占做市企业总数量的3.79%；拥有301家做市企业的中泰证券排在第二位，占做市企业总数的3.77%；兴业证券和申万宏源、上海证券分别排在第三、第四、第五位，分别为277家、263家、258家挂牌企业提供了做市服务。做市企业数量最少的为华西证券，目前为止该公司仅为冠心软件和宏图物流2家挂牌企业做市；此外，宏信证券、中航证券、民族证券、五矿证券、大通证券的做市企业数量均不足10家。

千余条负面行为被记录

今年4月1日，针对主办券商的执业质量评价正式开始，负面行为记录、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚的情况以及对市场发展的贡献均在考察范围之内。执业质量负面行为主要指主办券商在推荐挂牌、挂牌后督导、交易管理、综合管理等执业过程中因未勤勉尽责而出现的工作质量低或不规范但尚未被采取自律监管措施的300余种行为，“执业质量负面行为”会被扣点，而“对市场发展贡献”则会相应加点。

根据最新出炉的评价结果，共有记录负面行为315条，涉及75家主办券商，其中推荐挂牌类68条，占比21.59%；推荐后督导类115条，占比36.51%；交易管理类79条，占比25.08%；综合管理类53条，占比16.82%。

参与评价的93家券商中，有32家主办券商评价点值在90(含)点以上，占比34.41%；银河证券、华融证券、华泰证券、中金公司、东方财务、五矿证券取得了满分的成绩；37家主办券商评价点值在80(含)-90点之间，占比39.78%；16家主办券商评价点值在 70(含)-80点，占比17.21%；8家主办券商评价点值在70以下，占比8.60%。网信证券、中邮证券、中天证券、银泰证券等7家券商仅取得了60分的及格成绩。

而综合4到6月的汇总成绩来看，5月、6月成绩排位中上的中泰证券取得了累计值排序的第一名，银河证券、东北证券并列第二名。值得注意的是，不算发行次数、做事成交量等加分项，中泰证券6月份的综合成绩并不高，扣分后仅为89.5分，而银河证券则为100分。但是由于在评价期内帮助企业进行了股票增发、重组并购等资本运作，中泰证券6月获得了6.5分的加分。而分别位列第二名和第四名的东北证券和中信建投亦是因此录得高分。

值得注意的是，在鼓励券商在挂牌企业辅导、做市报价多多作为的同时，股转系统对于券商的监管也并未松懈。根据3次评价结果，券商的1502条(其中4月728条、5月459条)的负面行为被发现并扣点。除此之外，自年初以来，股转系统还对24家券商采取了出具警示函、责令改正、约见谈话、书面承诺等自律监管措施。长城证券半年内3度领罚单，成为股转系统自律监管的“座上宾”，英大证券、申万宏源、国信证券、东莞证券也分别接到两次罚单。