农林牧渔五大行业持续增长景气度向好

农林牧渔▲▲

逾七成公司业绩预喜

昨日，国家统计局公布的上半年经济运行数据显示，上半年，居民消费价格同比上涨2.1%，涨幅与一季度持平。分类别看，食品烟酒价格同比上涨5.0%，进一步看，在食品烟酒价格中，粮食价格上涨0.6%，猪肉价格上涨28.2%，鲜菜价格上涨18.2%。

农林牧渔行业的高景气度也刺激相关个股上半年以来获得较好的市场表现，除雪榕生物作为次新股，今年以来大涨199.59%外，民和股份、安琪酵母、南宁糖业、金河生物、益生股份、正邦科技和圣农发展等个股今年以来累计涨幅均在30%以上，分别为：81.76%、50.96%、47.40%、32.92%、31.96%、31.48%和31.42%。

良好的市场表现与行业较好的业绩不无关系，据《证券日报》记者统计，截至昨日，行业内共有59家公司披露了中期业绩预告，其中预喜公司数量达到43家，占比72.88%。具体来看，预增公司24家、略增公司6家、续盈公司2家、扭亏公司11家。而从净利润同比增幅来看，正邦科技(9431.95%)、雏鹰农牧(8728.31%)、牧原股份(2035.27%)、神农基因(1601.26%)、神州数码(1019.77%)、仙坛股份(714.53%)、罗牛山(682.34%)、*ST獐岛(500.00%)、温氏股份(344.64%)、华英农业(232.96%)、唐人神(200.00%)、星河生物(198.99%)、永安林业(169.56%)、通威股份(165.00%)、金新农(140.00%)、众兴菌业(120.00%)和百洋股份(100.00%)等17家公司预计中期业绩将实现翻番。

除上述17家公司外，天邦股份、新五丰、*ST创疗、吉林森工、益生股份、雪榕生物、民和股份、圣农发展、国联水产、东凌国际和中粮生化等11家公司中期业绩也均有望扭亏为盈。

以雏鹰农牧为例，猪价的上涨可谓使公司业绩大幅改善，公司7月15日公告显示，修正后公司预计2016年上半年净利润为45300万元–45600万元(上年同期净利润为516.52万元)，同比增长8670.23%-8728.31%。业绩修正原因：2016年二季度以来，生猪销售价格持续高位运行，公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大，公司综合利润水平高于预期。

投资策略上，太平洋证券表示，继续看好肉鸡养殖行业投资机会，也看好饲料和疫苗行业的投资机会。禽类养殖个股盈利弹性大，产品价格上涨将带来业绩的大幅增长，建议继续关注禽类养殖个股。推荐民和股份、益生股份等。饲料行业景气复苏有望在现有基础上持续12个月，建议关注具有区域优势的禾丰牧业和天康生物。动物疫苗行业景气拐点将至，建议关注瑞普生物、普莱柯和生物股份等。

另外，银河证券也表示，近期南方极端天气也对农业板块造成一定影响，以下四大领域间接受益。1.禽养殖：通常在洪灾发生时期，鸡肉由于性价比高，是政府首选的赈灾食物。本轮洪灾导致2333.5万人受灾，加上政府救灾人员累计投入超过百万人次，短期将提振鸡肉消费。2.畜养殖：本次受灾的地区包括河南、湖南、江西等都是我国的养猪大省，洪灾导致长江流域部分猪场被淹，生猪的存栏和供给有所下降，利好生猪价格上涨。建议关注温氏股份、牧原股份等。3.糖：我国蔗糖主产区广西也是本次重灾区之一。影响2016年至2017年榨季甘蔗的正常生产和出糖率。预计2017年我国白糖产量或将继续下调，推荐南宁糖业。4.水稻：长江流域是水稻的主要产区，受灾后，水稻将出现大面积减产、失收，从而减少粮食供给，提振粮食价格，利好2016年至2017年的种子销售，推荐隆平高科。

食品饮料▲▲

下半年估值提升行情依旧

国家统计局昨日公布的上半年经济运行数据显示，上半年，居民消费价格同比上涨2.1%，涨幅与一季度持平。分类别看，食品烟酒价格同比上涨5.0%，衣着上涨1.6%，居住上涨1.4%，生活用品及服务上涨0.5%，交通和通信下降2.1%，教育文化和娱乐上涨1.3%，医疗保健上涨3.2%，其他用品和服务上涨1.4%。可以说，食品烟酒价格的上涨对CPI影响作用最大。

在食品饮料行业上半年景气度高企的背景下，其上半年以来市场表现也是领涨两市，板块整体上涨15.77%(同期上证指数下跌13.70%)，在28个申万一级行业中排名第一；个股方面，除威龙股份、千禾味业、金徽酒作为次新股今年上半年以来股价翻倍外，另外好想你、天润乳业、煌上煌等个股今年上半年以来累计涨幅均在60%以上，分别为140.01%、78.39%、65.87%；而贵州茅台、水井坊、五粮液、古井贡酒和酒鬼酒等龙头股年内累计涨幅也均在30%以上。

而据《证券日报》记者梳理券商下半年投资策略报告发现，多数机构表示，食品饮料有望延续上半年的强势行情，其中申万宏源表示，食品饮料今年核心是提估值，下半年仍将如此。原因是：1.在今年整体震荡上扬的市场风格下，食品饮料板块的绩优和估值低的确定性是稀缺的；2.食品饮料中市值占比最大的白酒行业，经过3年自身调整，已重新走向复苏，以贵州茅台为标杆的酒企估值有望进一步提升；3.历史经验显示，食品饮料下半年将迎估值切换，预计三季度超额收益明显。

事实上，据同花顺ifind数据显示，有6只食品饮料股最新动态市盈率仍在25倍以下，估值优势明显，成为震荡市下市场追捧的主要原因，分别为双汇发展(17.48倍)、洋河股份(20.34倍)、五粮液(20.50倍)、伊利股份(22.98倍)、青岛啤酒(23.67倍)、贵州茅台(24.89倍)。

在上述低估值食品饮料股中，伊利股份可谓受到机构的集中推荐，近30日内机构买入评级高达15家，其中广发证券表示，国内乳制品行业因供需改善而竞争趋缓，伊利股份等龙头公司将受益；公司受益于产品结构提升、成本优势、竞争趋缓，盈利能力有望继续提升；具体来看，明星产品贡献主要收入增量：2016年金典、安慕希预计增加收入分别约11亿元、35亿元；原奶占公司成本约40%，明年奶价有望维持低位，利于公司控制成本；另外，伊利海外供应网络利用全球奶源降低成本。预计公司2016年-2018年每股收益分别为0.89元、1.04元、1.21元，维持“买入”评级。

除伊利股份外，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等个股近30日内机构“买入”评级也均在10家以上，分别为：12家、12家、11家和10家。

在中报进入密集披露期的时间窗口下，业绩超预期的食品饮料股更值得关注，平安证券表示，食品饮料行业业绩分化加剧：白酒结构升级驱动行业成长，今年二季度有望维持较高增速；葡萄酒、啤酒等子行业仍整体缺乏亮点；乳制品行业低速增增长；肉制品市场仍面临收入增速下滑与原料价格上涨的挑战；调味品营收增速下行，行业压力显现。龙头企业仍是强者恒强，从中报角度看，建议关注以下两条主线投资机会：1.二季度净利润可延续较快增速且估值不高的品种，推荐贵州茅台、伊利股份、安琪酵母等；2.净利润增速有望环比显著提升的品种，推荐包括水井坊、老白干、三全食品、大北农等。

房地产▲▲

关注三类个股投资机会

上半年房地产行业实现的成绩仍可圈可点。根据国家统计局最新发布的数据显示，上半年，全国房地产开发投资46631亿元，同比名义增长6.1%(扣除价格因素实际增长8.0%)，增速比一季度回落0.1个百分点。

具体来看，据官方数据显示，住宅投资增长5.6%。房屋新开工面积77537万平方米，同比增长14.9%，其中住宅新开工面积增长14.0%。全国商品房销售面积64302万平方米，同比增长27.9%，其中住宅销售面积增长28.6%。全国商品房销售额48682亿元，同比增长42.1%，其中住宅销售额增长44.4%。房地产开发企业土地购置面积9502万平方米，同比下降3.0%。6月底，全国商品房待售面积71416万平方米，比3月底减少2100万平方米，比5月底减少753万平方米。上半年，房地产开发企业到位资金68135亿元，同比增长15.6%。

下半年积极的财政政策和适度宽松的货币政策仍将延续，总体上利于行业去库存，“因城施策”会更加灵活，房价上涨较快城市会继续保持紧缩政策，高库存城市仍会加大房地产销售力度，推出如“税收优惠”、“财政补贴”、“户籍配套”等政策。总体来看，房地产行业下半年或难有趋势性机会，精选个股成为板块投资重点。

从年内市场表现来看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，今年以来截至昨日，行业内138只个股中，有74只个股月内累计跌幅超过20%，其中，迪马股份、鲁商置业、实达集团、莱茵体育、蓝光发展、城投控股、绿地控股、长春经开、世荣兆业、*ST中企等个股期间累计跌幅均超过35%。而从近期表现来看，月内板块中共有64只个股表现强于同期上证指数(4.26%)，其中，中房地产、新城控股、上海临港、银亿股份、天业股份、天保基建、绵石投资等个股月内累计涨幅居前。

对此，分析人士表示，在行业去库存初见成效以及国内经济回暖的背景下，房地产板块短期内仍有望实现不俗表现，特别是当前万科A复牌对市场造成的负面影响逐渐淡化，板块补涨行情或随时出现，值得投资者关注。

事实上，房地产行业虽未呈现全面复苏，但据中报业绩预告情况看，整体已较2015年有所好转。数据统计显示，截至昨日，行业内61家已披露中报业绩预告的公司中，有33家公司实现业绩预喜，其中有14家公司均预计中期业绩实现扭亏，它们分别为深大通、广宇集团、绵石投资、华联控股、世纪星源、合肥城建、莱茵体育、粤宏远A、万方发展、津滨发展、大港股份、渝开发、中航地产、南国置业；此外，苏州高新、美好集团、皇庭国际、三湘股份、世荣兆业、东旭蓝天、粤泰股份、万泽股份、招商蛇口等9家公司中期净利润或实现同比翻番。

对于行业的投资机会，山西证券建议关注板块内三类个股。1.稳健发展的行业龙头：稳健的业绩、稳定的销售、稳定的毛利率使行业龙头具有较强的吸引力，仍为投资首选，如保利地产、招商蛇口、荣盛发展等；2.重点布局中西部地区的区域龙头：上半年三线、四线城市去库存低于预期，下半年必然会加大去化力度，另外，我国中西部地区城市发展相对东部比较落后，未来，中西部地区将受到更多政策支持，尤其是中西部地区的一些核心城市，经济和城市发展将提速。重点公司有：金科股份、蓝光发展等；3.转型主题安全至上，寻找确定性：行业发展模式的改变使得中小房企转型加速，但由于转型的不确定性，且政策对跨界转型有收紧之势，未来关注转型须更注重安全性，可关注世联行、南国置业等。

水利建设▲▲

5只概念股近期获机构“买入”评级

据国家统计局数据显示，上半年，全国固定资产投资(不含农户)258360亿元，同比名义增长9.0%(扣除价格因素实际增长11.0%)，增速比一季度回落1.7个百分点。其中，水利环境和公共设施管理业成为上半年投资的重点领域之一，投资同比增长26.7%，高于全部投资17.7个百分点。

对此，分析人士表示，水利建设一直以来都是我国固定资产投资的重点领域，特别是在今年多地出现极端天气以及建设海绵城市战略的背景下，水利投资有望进一步加大，随着水利建设提速，相关上市公司值得特别关注。

根据统计局划分，水利环境和公共设施管理业主要包括城市防洪管理、水资源管理、水库管理三方面。相关上市公司主要包括：葛洲坝、重庆水务、韩建河山、东方雨虹、伟星新材、青龙管业、围海股份、巨龙管业、龙泉股份、纳川股份、巴安水务、博世科等。

市场表现方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，月内相关概念股普遍实现上涨，其中，巨龙管业(22.15%)、东方雨虹(17.93%)、顾地科技(14.22%)、韩建河山(11.34%)、葛洲坝(11.17%)等个股月内累计涨幅均超过10%，此外，青龙管业(9.06%)、同方股份(7.03%)、围海股份(6.32%)、巴安水务(5.42%)、重庆水务(4.51%)等个股也跑赢同期上证指数。

业绩上，据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，相关领域有13家公司已披露中报业绩预告，其中，8家公司实现业绩预喜，占比61.54%。其中，巴安水务、同方股份、龙泉股份等公司净利润有望大幅增长，同比增幅或超五成。

从机构投资评级上看，在近30个交易日内，葛洲坝、东方雨虹、聚光科技、伟星新材、巨龙管业等5只个股均获得了机构给予的“买入”投资评级，而华控赛格、围海股份、纳川股份、巴安水务、博世科、顾地科技等6只个股也获得了“增持”投资评级。

对于行业基本面，平安证券表示，水利建设利国利民，年均投资或将稳定在万亿元以上。2015年我国水利建设投资额7249亿元，2011年-2015年水利建设年复合增长率19.29%；2016年初水利厅局长会议上已经明确指出，全年在建重大水利工程投资规模保持在8000亿元以上；2015年4月份国务院发布《水污染防治行动计划》即“水十条”，市场预期水十条目标达成整体市场空间超过2万亿元。而随着中央和地方对水利建设的重视，水利建设规模确定性进一步增强。

从相关个股的投资策略上看，平安证券表示，首先是自下而上选择确定性强的设计类公司、轨道建设和水利建设三个细分领域，建议首选建工集团整体上市+员工持股概念的安徽水利，其次推荐海堤建设龙头，同时将发展文娱第二主业的围海股份；另外建议关注深耕PPP业务的水利股葛洲坝。

信息服务▲▲

细分领域应用前景不断打开

昨日，国家统计局公布上半年中国经济成绩单。“新经济”日益释放活力。上半年，全国网上零售额22367亿元，同比增长28.2%。其中，实物商品网上零售额18143亿元，同比增长26.6%，占社会消费品零售总额的比重为11.6%。

投资结构持续优化。上半年，信息传输软件和信息技术服务业投资同比增长22.5%，快于全部投资13.5个百分点。

在国新办的新闻发布会上，国家统计局新闻发言人国民经济综合统计司司长盛来运表示，新经济发展的态势良好，新的动力在增长，包括企业主体今年继续保持去年以来大幅增长的趋势，包括网上零售、网络约车等新业态和新的商业模式继续保持较高的增长速度。

2016年是实施国民经济和社会发展第十三个五年规划的开局之年，也是信息技术服务业融合创新、转型发展的关键之年，重大政策接连出台，推动产业发展提档增速。

而随着产业成熟度不断提升，产品和服务进一步深化融合，推动信息技术服务与软硬件协同发展，远程技术支持、系统流程服务、创意设计服务、设备生命周期管理等服务将为产业发展提供新的支撑。互联网高速发展，带动经济社会各领域对信息技术服务的需求进一步加强，智慧城市、智能制造、智能交通、远程教育等领域的应用层出不穷。有业内人士预计2016年我国信息技术服务业增速将达到18%左右。

资本市场上，信息服务相关概念股同样大放异彩。今年上半年沪指累计下跌17.22%，超过100只信息服务概念股跑赢大盘，剔除上市不满一年的次新股后，安洁科技(39.44%)、四创电子(38.33%)、中电广通(36.36%)、飞天诚信(34.84%)、思维列控(27.92%)、超图软件(25.92%)、赢时胜(20.94%)、同花顺(16.24%)、金卡股份(14.11%)、扬杰科技(12.85%)、网宿科技(12.38%)、汇源通信(11.73%)、硕贝德(10.26%)、恒生电子(10.01%)等个股期间累计涨幅均在10%以上。

而7月份以来，信息服务概念股更是强势崛起，据《证券日报》记者不完全统计，剔除次新股后，共有143只信息服务概念股月内实现上涨，日海通讯(47.09%)、GQY视讯(45.50%)、浙大网新(33.10%)、恒信移动(29.82%)、永鼎股份(20.06%)、佳创视讯(17.09%)、中国软件(16.37%)、神州信息(15.47%)、武汉凡谷(14.48%)、盛天网络(13.67%)、南京熊猫(12.69%)等个股月内表现均可圈可点。

在产业变革加速，信息服务行业各细分领域应用前景不断打开下。业内人士普遍认为，人脸识别、图像识别为代表的机器视觉、语音识别、机器学习、智能机器人等相关技术正在进行积极研发和商品化。长期看，人工智能的趋势不可逆转，近期谷歌、微软、苹果等国外科技巨头纷纷发力人工智能系统，国内企业也纷纷和顶尖技术团队合作，积极布局，行业发展有望带动产业变革。短期看好容易在下游实现大规模商用化的人工智能技术，包括生物识别在安防、金融、VR等领域的应用，深度学习在无人驾驶辅助决策领域的应用等。