因周末宽松预期落空 银行间债市期现货双双走软

中国银行间债市周一(7月4日)早盘现券收益率明显反弹，国债期货亦大幅走弱，因周末宽松预期落空及风险资产大涨。

中国银行间债市周一(7月4日)早盘现券收益率明显反弹，国债期货亦大幅走弱，因周末宽松预期落空及风险资产大涨。上周债市强势主要是在宽松预期支撑下的乐观情绪推动，短期内收益率降速较快，而周末消息面淡静，今日股市及大宗商品等风险资产又大涨，债市止盈盘随即涌出。

周一剩余期限近10年的国开债160210券最新报价为3.1690%/3.1675%，上日尾盘在3.1550%/3.1475%。剩余期限近10年的国债160010券最新报价为2.8350%/2.8150%，上日尾盘在2.8050%/2.7950%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1609周一早盘收报101.050元人民币，较上日结算价跌0.11%；10年期国债主力合约T1609收报100.395元，较上日结算价跌0.22%。

交易员指出，近期配置需求的集中释放也是推动债市的重要力量，而基本面仍未现明显改善迹象，现券支撑仍在，短暂调整后料难改偏强势头，但收益率进一步向下拓展空间还需基本面和政策面更多消息配合。

华南一券商交易员亦谈到，最近配置需求有一个集中释放的过程，很多委外户在6月竞相涌入，客观上对行情有加速作用；而从今日股市和大宗的上扬而债市调整来看，今年金融市场很难出现大的趋势性机会，整体看无序轮动的特征可能更为明显。

市场资金面上，中国银行间市场周一资金供给依旧十分充裕，但主要回购利率波动不大。交易员称，半年末时点过后，央行公开市场操作力度减弱。随着逆回购存量不断缩减，市场流动性有望从过于宽松回到较为平衡状态。

中国央行公开市场今日进行了900亿元人民币七天期逆回购，与2700亿的到期量相比，单日凈回笼1800亿元，最新逆回购存量也从6月末9600亿元近期高点，降至6600亿元。

除公开市场逆回购外，央行6月还开展了2080亿元中期借贷便利(MLF)操作，常备借贷便利(SLF)操作27.20亿元，对国开行等三家政策性银行凈增加抵押补充贷款(PSL)1719亿元。