申万宏源秦明正：三大原因致借壳上市“高烧不退”_股票频道

6月23日-24日，由申万宏源证券研究所主办的“资本驱动产业新动能-2016 TMT资本峰会”在北京举办。申万宏源证券承销保荐有限责任公司投资银行部执行副总经理秦明正表示，2015年，借壳上市案例共有77起，较2014年31起增长一倍多。而2015年借壳上市交易金额4061亿元，较上年度571亿元大幅增长近8倍，主要是包括中概股在内的高估值公司借壳上市增长较多。

他认为，借壳上市“高烧不退”的一个重要原因就是当前IPO审核制度。2012年以来IPO审核断断续续，排队审核企业队伍越来越大，排队审核成本越来越高，让不少企业丧失了IPO信心。另一个重要原因是，借壳上市也可以配套融资。只要借壳上市的资产体量足够大或者盈利能力足够强，最后100%配套融资规模也是相当可观的。而且审核速度相对于IPO会快得多。最后，当期“壳费”价格高，很多经营不好的中小板公司也非常愿意卖壳。