新三板实力“淘金”：大型券商占尽优势

全国股转系统日前发布了创新层挂牌公司初步筛选名单，共有920家公司进入创新层，仅占挂牌企业总数12.13%。

在“僧多粥少”的情况下，新三板近90家主办券商及做市商挖掘创新层企业的“淘金”能力亦备受市场关注。据证券时报记者统计，进入创新层做市股票超过100只的券商共有11家，其中中泰证券数量最多，为152只；做市股票入围创新层的比例超过五成的券商共有31家，其中东兴证券占比最高，为69%。此外，推荐挂牌企业数量进入创新层超过10家的主办券商，共有32家。

多位券商新三板业务负责人向记者表示，创新层具备导向效应，为券商提供新三板业务指引。券商做市股票进入创新层的比例越高，意味着券商对优质企业的判断能力更强，对新三板的风险控制、行业选择更为领先。

大型券商占优势

记者梳理发现，推荐挂牌、持续督导的创新层公司数量超过10家的主办券商共有32家，其中申万宏源、中信建投、国信证券、广发证券4家券商负责挂牌督导的企业进入创新层数量最多，分别为82家、52家、46家和44家。

除了上述4家券商之外，中泰证券、国泰君安、长江证券、安信证券、国金证券、招商证券、东北证券、中信证券、光大证券、海通证券、东吴证券推荐挂牌、督导的企业中，都有超过20家企业进入了创新层。

值得一提的是，作为一家中小型券商，华林证券目前仅为华韩整形、派诺科技、禾昌聚合、富士莱4家企业做了推荐挂牌，这4家企业都已进入创新层。

但是，仍有少数几家券商推荐挂牌的企业均无缘进入首批创新层，包括五矿证券、第一创业证券、宏信证券及川财证券。其中，五矿证券推荐挂牌、督导的企业有18家，但没有一家企业进入创新层初选名单。

从主办券商推荐挂牌企业进入创新层的比例来看，华融证券占比最高，其推荐挂牌企业16家，占总挂牌家数的30%。仅5家主办券商推荐挂牌企业进入创新层的比例超过20%，除华融证券外，还包括东方花旗证券、中山证券、财达证券及首创证券。

国信证券场外市场部总经理鲁先德表示，创新层名单将发挥指引性、导向性作用，未来券商将对于不同阶段、不同层次、不同类型的客户提供精细化服务。

“针对企业分层区分，券商可以把服务做得更加精细化。”鲁先德透露，未来对于创新层企业，将帮助企业体量做得更大、成长性进一步维持，而对于基础层企业，将针对量化目标来指导监督企业，有的放矢。

31家券商“独具慧眼”

这份新三板创新层初步筛选名单中，621家挂牌公司的交易方式为做市转让，入围比例39.98%；剩余的299家为协议转让，入围比例仅为4.96%。

记者统计发现，做市股票进入创新层超过100只的券商共有11家，其中，中泰证券数量最多，为152只；做市股票超过五成入围创新层的券商共有31家，其中，东兴证券比例最高，占比69%。

中山证券新三板做市业务负责人周文地分析称，券商做市股票进入创新层的比例越高，说明券商对优质企业的判断能力更高，投资回报率、股票安全性更高。对于进入首批创新层的做市股票，将会加大投入。

财通证券投行三部总经理黄著文接受记者采访时表示，券商做市股票进入创新层的比例越高，证明对新三板风险控制、行业选择把握上具备优势，可以成为券商“淘金”能力的参考之一。至于是否带来交投改善，投资回报率上升，黄著文则持谨慎态度，“市场是渐进发展的，需要理性看待创新层改革。”

鲁先德表示，创新层名单将便于券商更容易、更有效地判断项目，但未来仍将关注企业的核心价值。他提醒称，待挂牌公司可直接申请进入创新层，并采用做市转让，今后不排除创新层中采用做市转让交易方式的企业数量会增加，未来将积极努力争取未挂牌而有潜力的创新层企业。