近期大盘有三个特点 “国家队”意在节后

行情刚起步减持何太急大盘

本周出现回档走势，周三深沪指数急挫反抽、尾市复软。总体上市场观望气氛甚浓。

近期大盘有三个特点

近期股市主要呈现三个特点。其一，机构信心有所增强，不断有新资金加盟。这从冷门股的活跃、不断有机构大呼“吃饭行情出现”呼吁加仓得到佐证。其二，成交量难于为继。在上周二抢跑一日井喷后，上周五再放量已低于上周二，本周量再减。市场能挖掘的增量资金已不多。其三，指数弱个股强且沪弱深强明显。沪市连2950点都没有越过，深综指主要依靠创业板、中小板带动，升幅有限，但个股出现连拉涨停者，即使周三仍有不少涨停股。

当前市场最有利状况，是监管层网开一面，以往3日涨停的股票，马上有严厉措施出现，但现在只要没投诉，也就没公告。这可能是市场人气太过珍贵，好不容易有机构敢投放资金，本着“买者自负”的基本监管精神，也就乐观其成。

新老机构两线作战

如此背景下，形成新老机构两线作战的局面。新机构、新资金主要投放于次新股或者等同的次新股，取其上档无套牢盘，次新股近期表现让人耳目一新。老机构主要运作原来“就地卧倒”的品种。基本规律是，筹码有序化越高(体现有熵值越低)、走势越好、越多资金追捧。相形之下，大盘股、权重股多数乏善可陈，同筹码无序有关。

当前市场另一有利状况是，国家队态度积极，关键时刻常扶一把。上周关键的中午前、尾市常有表现。周三本来早盘较差，沪指急挫向2900点，模式识别显示其有扶持动作，估计同过节维稳有关。但尾市没有维持强势，显示国家队资金调度谨慎，意在节后。

节后局部行情依然

当前最不利的情况，是“大小非”、“大小限”对公众股相煎何太急，媒体已公布了其迫不及待的种种表现、以及6月份解禁市值的巨大，笔者不再赘述。奇怪的是，老牌经济学家敢骂股市为“赌场”，却对大小非禁口莫言，各种权威论坛专家不断批评股市如何投机、散户多如何不利“价值投资”，却从来对大小非弊端选择性遗忘，莫非这已成“理论禁区”？

对A股可能纳入MSCI，若干舆论人云亦云，只往好处想，某些原始股东本来寄希望于外资会来高价承接解禁股，本周或意识到外资没那么傻，也就不等了，赶紧兑现算了，未来如果解禁的总量高于新入市资金总量，则行情可能戛然而止。

但如管理层能对此及时干预，则由个股行情带来的赚钱效应还能继续。许多机构一旦启动运作，便会有风使尽帆。故即使A股未纳入明晟指数，形势也未必差。目前国家的高科技战略，有利于中小创，创业板综指的技术形态，已越走越好，次新股等分指数已越过四月高位。节后局部行情，依然不因MSCI而改变。