机械军工:关注军工改制 聚焦智能制造及城轨

中国已与30 多国签署“一带一路”合作协议

6月2日,商务部国际贸易谈判副代表张向晨透露,目前中国已经和30多个国家签署了“一带一路”合作协议,一批示范基础设施合作项目正在积极推进。

张向晨表示,中国政府十分重视与全球其他区域的互利合作,2015年中国企业在非洲国家(承包工程)新签合同额762亿美元,完成营业额548亿美元;在拉美和加勒比国家(承包工程)新签合同额182亿美元,完成营业额164亿美元。“十三五”时期,我国将与相关国家共同推进中蒙俄、新亚欧大陆桥、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛、中巴和孟中印缅六大经济走廊建设。这意味着双边和多边基础设施项目合作面临广阔的机遇。

点评:当前世界各国对基础设施的需求旺盛,中国政府作为“一带一路”倡导国,主动打通建设融资瓶颈,为全球基础设施建设铺平道路,也为中国企业“走出去”打通关节。 国防军工板块:科研院所改制是国防军工板块的确定性投资机会, 我们预计近期相关政策将会出台,扫除科研院所改革的最后障碍, 后续随着分类改革的完成,军工资产证券化步骤有望加快,航天系和电科系资产证券化率较低,航天科技集团提出到“十三五”末的资产证券化率目标为45%,目前仅有15%,提升空间巨大,可重点关注。维持2016 年阶段性、结构性投资机会的判断。建议积极布局民参军、科研院所改制、国防信息化三大方向。军民融合深度发展, 军工资产证券化进程提速、国防信息化建设持续推进将成为行业的催化剂。优先选取成长性良好,业绩高弹性的标的。重点关注:通达股份(002560)、囯睿科技(600562)、烽火电子(000561)、建议关注:威海广泰(002111)、航天长峰(600855)、特发信息(000070)。

智能装备板块:《机器人产业五年发展规划》发布,未来五年我国机器人产业将实现快速发展,我们看好目前产业链上盈利性较好的系统集成商,并认为机器人本体以及零部件企业具备长期发展空间。建议长期关注标的:机器人(300024)、博实股份(002698)、埃斯顿(002747)、巨星科技(002444)等。

油气装备板块:2016年初以来,国际原油价格恢复上涨趋势,原油价格从年初30美元/桶上涨到47美元/桶左右,涨幅较大,油气板块受到一定程度的重新关注。我们认为,对2016年石油价格恢复程度市场普遍预期在60美元/桶以上,当前的油价仍未超出市场预期。以目前的油价,油公司资本支出仍会维持低位,油气装备需求不足,上市公司业绩仍将在低位运行。建议密切关注油价上涨趋势,继续关注受油价短时间波动影响较小的惠博普(002554)等。

铁路设备板块:我们认为铁路行业投资逻辑整体分为三条主线,第一,铁路作为“一带一路”重要基石,具有较强“走出去”能力的企业将获得广阔发展空间。第二,随着铁路存量的不断累积,铁路后市场将开启千亿盛宴。第三,城际和城市轨道交通将进入黄金发展期,相关产业链,市场空间巨大。所以我们建议从铁路运维、铁路设备等行业选取具有较强整合能力以及业绩支撑的投资标的。推荐重点关注神州高铁(000008)、世纪瑞尔(300150)、鼎汉技术(300011)、晋西车轴(600495)、中国中车(601766)、康尼机电(603111)。