机构积极布局逆周期板块 OLED领域受青睐

在市场陷入低迷之际，机构却异常看好OLED领域。日前，上投摩根抛出最新观点：在宏观经济走向不可预知时，科技的力量有望带领投资者穿越牛熊，逆周期特点凸显；而OLED板块是当下与智能手机、VR、无人驾驶、可穿戴设备等最新科技潮流交集最广的一支生力军，有望“再造新增产业链”。

实体领域以及资本市场同时唱响了“协奏曲”：一方面，三星、LG以及一些国内厂商纷纷“加码”布局OLED生产线；另一方面，公募、私募等机构“抢筹”意愿强烈，最近一个月高频调研相关企业。

OLED与“黑科技”交集广

得材料者得天下。无论是智能手机、可穿戴设备，还是VR、无人驾驶，这些“黑科技”都无法离开新材料而独立存在。从产业现状来看，OLED与上述科技新潮流交集广泛。

近日有消息称，苹果和三星已签署26亿美元的OLED面板订单协议。2017年，苹果iPhone、iPad和MacBook都有可能换上OLED面板，同时三星公司也将加入换屏潮流。韩国LG Display近期则宣布了新的OLED投资计划，预计将砸下4500亿韩元强化面板产能。

国内方面，京东方A日前在投资者关系互动平台上表示，公司成都6代柔性面板生产线正在全力推进中，计划2017年投产。国产彩电巨头创维实现了首家4K OLED的量产，其创新技术得到业内认可。

然而，更大的需求尚未全面爆发。2016年被机构认定为“虚拟现实(VR)元年”。今年，Oculus、HTC Vive、PS VR等主流VR产品全面推出。机构研报指出，这些VR产品将全部采用OLED产品，新屏幕的时代正在拉开序幕。

据第三方数据机构统计，OLED在中小尺寸领域的应用已经呈现高速增长，预计2017年OLED市场将呈现翻倍增长，到2018年以电视为核心的大尺寸OLED屏幕市场将全面启动，未来十年OLED有望占整个显示屏市场总比例的30%至40%。

机构调研侧重点明确

面对近期市场方向选择不明的情况，多家公募以及私募表示，由于产业链辐射范围广泛，OLED是可以长期跟踪的领域，甚至有望“再造新增产业链”，复制智能手机的神话。前海开源内部人士在采访中对上证报记者表示，在市场进入宽幅震荡区间时期，特别看好符合供给侧改革主线的标的，科技创新将为投资者带来巨大空间。

一般而言，OLED可以细分为材料、设备、驱动芯片、面板及模组，而近期机构调研主要集中在上游材料以及OLED驱动芯片国产化两大块领域。

从上游来看，大部分OLED材料与LCD无法通用，所以上游材料领域的市场机遇更大。其中传输层材料和发光层材料与LCD中的材料不同，为新增量，未来机遇更多。最近一个月，OLED上游材料龙头概念万润股份成为“调研王”，被18家公募基金以及11家私募基金相中。今年以来，反复强调看好成长板块的前海开源也在调研行列中，而知名私募淡水泉、朱雀和星石等均到访该公司。

上投摩根则公开表示看好“OLED中的芯片驱动环节”。上投摩根基金管理有限公司副总经理侯明甫日前指出，“这个时点是产业投资OLED驱动芯片的关键时期”。目前芯片国产化率仍然很低，加快国产化进程将推动行业爆发式增长。目前，相关领域的龙头企业仅两家，一家是A股上市的中颖电子，另一家是港股上市的晶门科技。

从机构调研足迹来看，中颖电子备受关注，近一个月，包括上投摩根、嘉实等11家公募调研了该公司，另外有近10家私募到访。