浙系游资继续掀黑色风暴 多头屯兵驻扎永安期货

一根小小的螺纹钢，4月硬是把原油期货逼下王座，成为全球商品期货交易最大主力。主力合约螺纹1610,4月的成交金额高达6.6万亿元。

自4月11日以来，期货市场螺纹钢的大涨引发多空对杀，市场消息称浙江游资主导了这次期货行情的暴涨。由于证监会推出多项监管措施，出现短暂下挫，但是随后又在29日出现一波集体暴涨，整个4月，螺纹1610上涨了超过20%。

综观整个4月，螺纹钢多头主力席位与空头主力席位分别是永安期货与混沌天成期货，行业传闻双方大佬在对赌搏杀，混沌天成期货控制人葛卫东因买空而巨亏。不过，混沌天成期货公开表示，此猜测缺乏根据，混沌天成有众多客户，混沌天成的仓位不能等同于葛卫东的仓位。

此次多头主力为浙江一带的期货公司，如永安期货、新湖期货等在螺纹钢、铁矿石、焦炭、郑棉、豆粨等方面位于多单榜首。相关接触浙江游资的人士据记者表示，“国内期货市场一直是浙江人的天下”，但具体游资其并未透露。

作为期货市场多头主力席位的永安期货，在江浙一带极负盛名，其主要的资金方客户多为浙江投资者；而新湖期货也是浙江一带主要的期货公司，聚集着众多当地的资本，浙江游资在此次行情中发挥着重要的作用。永安期货席位一直是叶庆均的大本营，绰号叶大户，敦和资产管理有限公司董事长。据报道，叶庆均为宁波人，上世纪90年代即涉足期货，多次大赚亦多次爆仓。据传至2007年底资产已增厚至以亿元计。2009年7月4日，成立宁波敦和投资控股有限公司，为敦和资产管理有限公司前身。业内有人士认为，此次游资做多应该与叶大户不无关联。

前国信期货分析师蔡赐福则据记者表示，黑石金融原材料涨价引起连锁反应，期货市场影响涨跌因素众多，目前各家判断只能作为参考，说明实体经济有所企稳。去年调研钢材生产成本的时候，我们的客户也参与了做多钢材，期货市场的价格本质还是供求关系决定的，也并非几家公司或者游资能随意拉动。

多空搏杀螺纹1610

4月中旬以来，国内期货市场螺纹钢价格暴涨也引发期货行情走高；至4月29日，“黑色系”商品期货受现货价格带动，再次集体暴涨。

公开数据显示，自4月11日以来，螺纹、焦炭等黑色系金属品种连续大涨。4月21日当天，螺纹钢主力合约1610成交总手数为2236.1万手，一手10吨计算4月21日当天的交易量几乎赶上我国螺纹钢总产量。

4月25日当天，螺纹1610主力合约价格涨幅收窄，成交量也开始下降。4月26日，上期所调整螺纹钢、热卷、沥青连续交易时间：自2016年5月3日当晚连续交易起，将热轧卷板、沥青期货品种的连续交易时间由每周一至周五的21:00至次日1:00调整为每周一至周五的21:00-23:00.

4月26日，商品期货市场黑色系全面回落，铁矿石等主力品种暴跌，有色板块集体下挫。截至收盘，铁矿石、热卷主力合约封于跌停，螺纹主力合约1610跌3.80%。4月27日，“黑色系”大宗商品全线暴跌。截至收盘，焦煤跌停、铁矿跌5.64%，焦炭跌4.86%，螺纹跌3.7%。

在此次期货行情暴涨的过程中，永安期货席位与混沌天成期货席位分别担任了多头主力和空头主力。在螺纹1610加速起涨点的4月11日，盘后的持仓显示，永安期货席位加码了8.09万手的多单，持单量从10.64万手多单增至18.74万手多单，永安期货因此成为多方阵营的榜首。随后，在螺纹1610的持仓记录上，永安期货一直位居多单前列，至4月29日，螺纹1610最大的多单席位仍为永安期货，持仓量为12.8182万手。

永安期货成立于1992年9月，法定代表人施建军，是一家国有控股的专业期货公司，经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪，现注册资本人民币8.6亿元，总部设在杭州，大股东为财通证券，持股50%以上。尽管是一家国有控股公司，但一直被视为是叶庆均的大本营。

与永安期货席位对立的，则是混沌天成。市场一度传言，此次螺纹钢多空对杀为永安期货叶庆均与混沌天成期货葛卫东的对赌和搏杀，葛卫东因买空而巨亏。 混沌天成股份有限公司成立日期2015年10月16日，混沌集团的股东名单中，葛卫东持股78%，为混沌天成的实际控制人。2013年和2014年混沌天成处于亏损状态，2015年前8月获净利润3000万元。此前媒体报道，葛卫东江湖尊号“葛老大”，2000年开始做期货，两次爆仓，2004年迅速崛起，成为期货中一代枭雄。

据记者表示，“这种说法很明显就是不懂期货，混沌天成席位卖空不代表就是葛卫东本人卖空，他的仓位未必就在自己公司，他估计也未必会用，暴露自己的持仓” 。而混沌天成期货也公开表示，传言缺乏依据，混沌天成是一个期货公司，它有大量客户，其持仓并不只是葛卫东自己的持仓。

公开资料显示，4月以来，混沌天成席位一直是螺纹1610卖空主力，4月21日，混沌天成席位卖空单数减少了3.13万多手，但仍以9.63万手位居空单首位。至4月29日，混沌天成席位仍持有螺纹16108.22万手空单，排名卖单第一。

据记者表示，“国内做期货交易的人，都经历过巨额盈利和巨额亏损，很多人都经历过爆仓的大起大落，是行业普遍现象，做期货的很考验心理素质。葛卫东、叶庆均等都是业内大佬，他们也不可避免地遭遇过爆仓，当然这一次葛卫东是否爆仓，无真凭实据可以证明”。

浙系游资搅动期市

数据显示，永安期货席位除了在做螺纹钢的同时，持有的焦炭、铁矿石多单数量也位居榜首。另一家新湖期货，在郑棉、豆粕的多单数量位居榜首。而这两家公司，注册地均在浙江。

有接近浙江游资的人士据记者表示，“期货市场一直是浙江人的天下”。相关钢铁行业人士据记者表示，“这次行情的暴涨很少见，但是过去也曾有过涨得更厉害的时候”。他还说道：“有暴涨必然也会暴跌，钢铁等黑色系如此，整个期货市场的波动都很大。”

据了解，若对比2011年的期货行情的高点，即便经过4月以来的上涨，螺纹钢原油橡胶焦炭目前的价格仍旧与之相去甚远，如螺纹钢相比2011年的高点相差超60%。业内也多认为目前多数商品仍处于深坑中。众所周知，期货市场的波动之大难以预计，一位上海的期货投资者据记者表示，“期货市场进去容易出来难，2015年我亏了500多万，到今年4月趁着这一波行情才终于解套，之前我一共被套住2年没能出来”。

近期国内商品期货价格剧烈波动。证监会新闻发言人张晓军4月29日在例行发布会上指出，证监会已经要求期货交易所加强市场监管，采取针对性措施抑制市场过度投机。但是目前少数品种交易仍然存在过热情况。张晓军指出，证监会将继续指导期货交易所采取稳妥措施，坚决抑制过度投机，严厉打击违法违规行为，保持市场平稳有序运行。证监会坚持期货市场服务实体经济的根本宗旨，发挥好期货市场价格发现和风险管理的基本功能，坚决阻止期货市场成为短线资金过度炒作的场所。

而期货行情的上行也引发不少投资者前往期货公司开户，上述期货公司人士据记者表示，“最近行情上涨得厉害，客户交易也相比更加频繁，但是开户并不像市场所想的那样火爆，更别说老人家来开户这种传说了，不懂期货的人进来我们都劝他们别开，主动拉大量不懂期货的人进入，会害了他们”。

股市资金转场

期货市场的暴涨和过度投机受到监管部门的关注，但目前期货市场仍看不清未来格局将会如何。业内分析人士认为，由于钢厂复产缓慢，造成钢材供需缺口扩大，钢材市场出现了极为缺货的局面，这也是钢材现货和期货市场价格不断上涨的根本原因。

统计显示，螺纹钢1610则是自2009年3月上市以来，在4月21日创下单日成交量2236万手的纪录。而近日的期货行情似乎与2015年股灾有着一定关联，也正是因为股灾的影响，投资者开始转向期货市场，商品大涨的背后不排除有大量资金从股市而来。

有相关现货和期货私募人士据记者表示，“我们团队去年是做股票的，股市行情不好，后来转而做现货和期货”。一位证券私募人士也据记者表示，“股市上少了很多人，不少人是去了期货市场”。在私募方面，期货私募的年收益率表现不俗；公开数据显示，3月私募期货排名前十的私募基金产品收益率均超过15%，最高者达到28.9%。 截至今年一季度末，在资管网数据中心统计的有持续业绩记录的276只期货私募基金产品中，实现正收益的产品174只，占比63.04%；整体平均收益率为1.34%。

而在公募资金开始逐渐进场，早在2014年12月，中国证监会就发布了《公开募集证券投资基金运作指引第1号—商品期货交易型开放式基金指引》，该指引的发布为商品期货ETF的推出奠定了坚实基础。根据中国证监会最新公布的公募基金产品审批表进程显示，目前有4只商品期货基金上报待批中，其中华泰柏瑞于2015年10月和2016年3月分别上报了东证大商所农产品交易型开放式指数基金和易盛郑商所农产品交易型开放式指数基金，目前均在待审途中；2015年11月华宝兴业基金上报了铜期货基金(LOF)材料，在2016年1月底获得第一次反馈；2016年3月国投瑞银基金上报了有色金属期货指数基金(LOF).

截至目前，国内仅有一只商品期货基金——国投瑞银白银期货上市型开放式基金，基金合同显示，基金的投资组合比例为持有白银期货合约价值合计不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。

从现有的商品期货基金形式来看，目前公募发行的产品分为ETF和LOF两种。据相关业内人士介绍，两者最大的区别是投资标的不同。LOF的投资标的为单个商品期货，比如国投瑞银白银期货，审批中的华宝兴业铜期货基金主要追踪的是上期所阴极铜期货主力合约。ETF则主要采用指数化方式进行，如华泰柏瑞的东证大商所农产品ETF跟踪“东证-大商所农产品指数”，该指数囊括大商所交易的5个农产品期货品种，成分主力合约的选择以持仓量作为指标，即以持仓量最大为判断依据。而商品期货的蓬勃发展也给予机构和个人投资者更多的配置工具。