爱尔眼科：谁说白马不性感?!

白马股不等于白开水

日前，知名达人分析师“金融菌”发表了《爱尔眼科：关于大众情人你可能不知道的事》，顿时成为网络热文，不到两天刷屏超六万，一举震翻了“研究猿”和市场人士的眼镜：原以为白马股就像白开水，一眼看穿，没有“想象空间”，原来也可以性感风流，成为大众情人!

重新定义“性感公司”

言归正传，先给“性感公司”正名。性感公司，既不是风骚公司(热衷于炒概念改名称)，更不是妖艳公司(业绩惨不忍睹动辄重组)，而是能够深层次、立体化、式呈现内在气质和特色的公司，她具有吸引投资者的独特魅力，恰到好处地展现自身优势和智慧。

法国著名雕塑家、《思想者》的作者罗丹说过，世界上并不缺少美，而是缺少发现美的眼睛。此言不虚，在爱尔董秘吴士君博士眼中，“性感公司”可以分为“梦露”型和“赫本”型。玛丽莲.梦露，属于好莱坞的“绝代尤物”，凭借完美的身材、弯曲的睫毛、挑逗的动作，以及与当政者的绯闻，成为一时的“话题女王”。然而炫丽却不持久，终因缺乏内在的支撑，风流很快被雨打风吹去。回顾中国股市三十年，多少上市公司曾是“一时豪杰”，或因行业剧变，或因战略失误，或因管理混乱，风光几年后趋于黯然沉寂。

而奥黛丽.赫本，如一位评论家所言：看了她的眼睛才知道明眸，看了她的造型才知道经典，看了她的气质才知道优雅。息影之后，赫本作为联合国儿童基金会的亲善大使，奔波于世界上最穷困的地方，仿佛一盏长明灯，给千万人带来希望的光芒。赫本的性感，美丽而持久，积极而阳光，坚韧而强大，感染力生生不息，吸引力与日俱增。这样的上市公司，国外如IBM，苹果，沃尔玛，国内老牌如中国平安，贵州茅台，而新贵当如爱尔眼科!

爱尔的“赫本式性感”

爱尔眼科作为中国医院行业IPO第一股，已成功打造为内涵与形象兼具的“赫本式性感”。自上市以来，爱尔吸引了大批机构和个人投资者“粉丝”(大伙可以到中报和年报里找哈)，这些“爱粉”长期持有公司股票，获得了满意的回报。反过来，这进一步提升了爱尔的人气，引起了更多的市场关注。

“赫本式性感”的前提是公司基本面健康良好，“盘靓点正”，那些靠“化妆”的公司则只是昙花一现的“网红”。自2002年创立以来，爱尔眼科前行如风、快速发展，自2009年上市之后更是如虎添翼，网络规模和业务总量迅速攀升。2016年4月21日，公司发布一季报，业绩更加靓丽，营业收入增长四成，净利润增长35%，各项主营业务增长可谓百花齐放。

能用图表说明的，不说废话：

注：年含品牌授权医院数量

但是，业绩好只是赫本式性感的必要条件，并不是充分条件。君不见，不少上市公司业绩不错，但市场关注度并不高，市盈率平平，并未体现出公司的内在价值;在面临市场波动时，大量“伪粉丝”作鸟兽散，公司股价剧烈滑坡甚至雪崩。尤其在经历2015年股灾之后，不少上市公司苦心运作的市值大踏步地倒退到三年前，甚至严重影响了既定的投融资规划。但相比之下，爱尔眼科公司市值在2013年涨幅80%，2014年进一步上涨三成，当年底入选沪深300指数样本股;2015年，经受住了股灾的严峻考验，市值逆势增长70%，大幅度胜出医疗服务指数和创业板指数。与此同时，公司市盈率长期高于比较基准，展现了业绩增长的速度和未来发展潜力，绩优股、成长股、白马股的资本品牌逐步形成市场共识。

天才的经济学家和成功的投资家凯恩斯的“选美理论”认为，公司股价不仅仅基于内在价值，而且基于群体心理。所谓股票“选美”，就是选大众情人，上市公司必须善于凝聚集体智慧，让更多的投资者达成“美女”共识。但另一方面，投资者的“审美情趣”很容易发生变化，这就要求上市公司必须围绕主题、贯穿主线，常变常新，防止出现审美疲劳。那么，问题来了：面对沪深两市近3000家上市公司，哪家都不是吃素的，并且每年都有流行色，爱尔眼科是怎样让投资者“相看两不厌”，并且越爱越深呢?

“性感”内靠实力、外靠颜值

对于资深的投资者，见惯了“开头讲故事，结局是事故”的上市公司。随着市场的逐步成熟，市场热切期待出现更多的有战略、有行动、言必信、行必果的公司，这样中国的资本市场才能扎实健康。董秘吴博士认为，爱尔眼科作为身处眼科医疗朝阳行业，同时又建立起行业领先竞争优势的上市公司，如果不散发出性感魅力，没有道理啊!

近年来，爱尔持续发出“性感信号”，让市场“爱觉不累”：

1、模式创新。十年前，爱尔眼科根据中国人口分布与医疗力量布局不对称的格局，独创了“三级连锁”模式。随着新医改的深化，进一步衍生为“分级连锁”模式，加快地级市、县域的重心下沉，完善网络的广度和深度。与此同时，管理体系与时俱进，适时将投资、人力等职能前移，推进省区化管理，让听得见隆隆炮声的前线指挥员决策，此举极大释放了生产力，“喜看稻菽千重浪，遍地英雄下夕烟”。爱尔动态发布各大“战区”进展情况，投资者怎能不感兴趣呢?

2、人才团队。医院行业最重要的要素是医生人才，市场对此最为关注。爱尔通过连续的股权激励，以及中国首创的“医生合伙人计划”，已经逐渐形成近悦远来、精英荟萃的大好局面，而爱尔眼科学院、眼视光学院、眼科研究所的先后设立，则为梯队培养、人才成长形成了良好的软环境。公司持续发布眼科“大咖”加盟的信息、学术论文和科研成果发表的情况、医生合伙人的进展状态，投资者及时获知爱尔人才团队的发展壮大，自然增强长期信心。

3、技术高度。医院的使命是能为患者解除疾患，最核心的竞争力是技术水平，而患者的要求不断提高，因此爱尔在技术方面力求国内领先、国际同步，从而树立起权威性和领导力。早在2005年，爱尔眼科在国内首家引进飞秒激光技术，明显提高了近视矫正的精确度和安全性，其后引进的全飞秒技术，更好地保存了角膜结构的完整性。用飞秒激光治疗白内障，手术效果更佳。目前爱尔以飞秒和全飞秒代表的中高端手术占比逐年上升。视光业务以医学验光为核心竞争力，角膜塑形镜等先进矫治方式快速提高。诊疗量、手术量和结构升级直接关系到爱尔的市场占有率和盈利能力，哪家投资者会不关心呢?这可是股价和利润的决定性因素。

4、品牌声誉。医院品牌决定了其在民众心目中的知名度和信任度，好形象会产生品牌溢价。一直以来，爱尔眼科得到了各级、各地卫生主管部门的高度肯定，被作为社会办医的标杆。2015年，世界银行向全球推广“爱尔模式”，是中国有史以来得到推荐的唯一医院，是爱尔为国际医疗界做出的突出贡献!同样，作为一家上市公司，如果具备诚信可靠的形象，其估值也会产生资本溢价。2015年11月，在由中国上市公司协会联合沪深证券交易所、中国证券业协会等权威机构举办评选活动中，爱尔眼科荣获“2015中国最受投资者尊重的百家上市公司前十佳”大奖及“2015中国最受投资者欢迎的上市公司董秘”。作为“获奖专业户”，公司不断将这些信息传递出去，投资者感受到公司的护城河越来越宽，能不兴奋吗?!

5、移动医疗。2014年以来，一些上市公司大讲特讲“移动医疗”概念，在故事被证伪之前，享受到股价蹿升带来的片刻欢愉。然而，最具医生人才优势和线下医院优势的爱尔，此时却非常低调沉默，坚决不跟风不忽悠。陈邦董事长表示，作为一家对股东负责、对未来负责的公司，爱尔管理层抓紧时间密集调研学习，结合自身特点和发展规划，设计布局具有前瞻性和可行性的移动医疗线路图。目前，那些公司靠风口吹起来的泡沫已逐渐破灭，而爱尔的移动医疗战略将拉开序幕，并将培育为新时期的核心竞争力，欲知后事如何，公司董秘吴士君说“赶紧关注爱尔微号AierIR，敬请期待!”

技术加艺术，性感挡不住

“性感”就要新鲜感，不要老面孔，此乃人之常情，完全可以理解。陈邦董事长把上市比喻为一手“好牌”，公司深入研究这手牌的打法，把业绩优势转化为市值优势，把市值优势转化为竞争优势。为此，不断创新内容和表达形式，营造新鲜感、创造流行款。想当年，赫本女神换个发型、换套服装，都能引导时尚潮流。

说干就干，干就干好!2015年4月份，公司开通“爱尔眼科投资者关系”微信公众号，既有趣，又有料，主打“生鲜”特色(生动+鲜明)，成为投资者交流的新渠道，全方位展示公司发展变化。比如，《只做白马绩优股，琅琊榜上显风流》、《寻找预测帝!——猜爱尔业绩，拿现金红包》，新颖的形式完全颠覆了定期报告的传统刻板印象;《得奖停不下，又抱大奖归》、《陈邦：只有中国式创新，才能解决中国式难题》，获得了投资者和财经媒体纷纷称道;《你点赞，我送奖》、《名师入列，爱尔学院又添新导师》、《爱尔再次实施股权激励，创始人说“大家好，才是真的好”》等报道，大量粉丝参与、互动;《爱尔眼科跨步海外，首单并购香港亚洲医疗集团》点击量过万，《爱尔眼科联手支付宝，央视春晚派发千万元现金红包》过4万，成为朋友圈大量转发刷屏的“爆款”。2016年4月，“中国上市公司投资者关系天马奖”揭晓，爱尔眼科荣获“最佳新媒体运营奖”，500余家创业板上市公司中仅6家获此奖项。由此可见，只要技术加艺术，性感根本挡不住!所以，最后强调一遍，只有领略性感公司，才能实现快乐投资!