有色股大幅拉升 国泰君安：需求短周期上行望验证

广晟有色（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

有色板块盘中大幅拉升，截至发稿，广晟有色涨停，厦门钨业逼近涨停，中钨高新、西藏珠峰、盛和资源、银泰资源等涨幅居前。

国泰君安11日发布有色金属与新材料行业周专题称，需求短周期上行有望验证。

板块研判

1)基本金属：三月经济数据有望验证需求短期回升。上周外盘基本金属价格下跌，LME铜/铝/铅/锌价格较周初下跌3.1%/1.1%/2.7%/5.7%，主要系智利铜业、嘉能可均宣布成本削减计划，市场担忧减产不及预期和中国需求疲软所致。考虑到前两周调整，以及本周国内经济数据有望验证短期需求回升，乐观情绪下基本金属板块有望反弹，受益标的：云铝股份，中孚实业，驰宏锌锗，江西铜业，锡业股份。

2)贵金属：联储态度明确，金融/外围风险仍存，维持增持评级。上周FOMC纪要和联储官员讲话明确联储加息态度，市场关于联储态度一致预期基本确立，后续言论溢出效应将逐步减少，重点关注美国就业/通胀，增加关注美国金融/外围数据。预计美国金融系统风险和外围经济仍存不及联储预期风险，维持增持评级。受益标的：银泰资源，山东黄金。

3)稀有金属：钨收储配合减产有望提振钨价，稀土收储进入预期博弈。受益标的：厦门钨业、章源钨业、中钨高新、五矿稀土等。

4)小金属：关注钴金属收储和正极材料下游需求增加，受益标的：华友钴业，格林美，鹏欣资源。维持电池级碳酸锂长景气周期判断，受益标的：天齐锂业，赣锋锂业。

5)新材料视角：炼石有色单晶叶片发布会召开在即。4月6日炼石有色公告子公司成都航宇将2016年4月12日将召开发布会介绍单晶叶片研发进展。当前时点我们认为后续材料的静力试验、试车等仍将会持续形成板块催化，维持炼石有色、钢研高纳、西部材料、银邦股份增持评级、受益标的万泽股份、应流股份。