多空博弈加剧 股指或转入“宽幅震荡季”

昨日两市震荡下探，沪指收盘下跌逾1%退守3000点，盘面来看，热点稀少人气低迷。不过，从另一方面看，目前市场的调整尚未破坏股指整体上行的趋势，且部分消息面和预期偏向暖意，不排除市场再度上探和宽幅震荡的可能。

目前市场的利空因素主要在于资金面。有分析认为，从3月下旬以来，市场流动性便已持续偏紧，除了季末效应以外，银行宏观审慎考核、通胀回升央行投放受制、债市控杠杆与新增投资者数均出现大降，让当前市场资金面趋紧，从而导致近期大盘量能萎缩，板块个股更是加大了分化力度。如涨幅巨大的高送转股开始高位杀跌，业绩暗淡与筹码松动的个股出现平台破位。

此外，市场忧虑的因素还包括两个方面。一是4月份通胀可能超预期，可能会冲击利率市场；二是大量低质债券到期，过剩行业违约案例上升幅度明显。这些不确定性迹象围绕可能也会给市场的反弹带来压力和影响。

而利多因素仍在于消息面和未来预期。比如，今日消息面上，平高电气、新文化、五洋科技及众信旅游4家公司领衔披露沪深两市首批2016年一季报。值得一提的是，四家公司一季报净利润均同比实现正增长。盈利的增长有望再度刺激做多氛围，相关股票或引得资金的关注。

多空因素互博之下，市场不确定性因素开始增多。部分分析人士认为，行情已经到了重新选择方向的时点。操作策略方面，不少机构建议打好“游击战”，标的上可围绕风险收益匹配度较好、自身熟悉的股票进行波段操作。