A股缩量整固 行情有望向纵深发展

受隔夜欧美股市影响，昨日两市小幅低开，之后震荡走高，上午10时后出现一波较快下跌，10:30时后再度震荡攀升至中午收盘；午后股指先行走低，并出现一波跳水，13:50左右见全日低点后出现较大反弹，尾盘上证综指微跌收一根假阳线。

截至收盘，上证综指收于3050.59点，下跌2.47点，跌幅0.08%；深证成指收于10683.86点，上涨43.59点，涨幅0.41%；创业板收于2297.04点，上涨17.52点，涨幅0.77%。盘中，个股涨多跌少，两市共有1371只个股上涨，1070只个股下跌，其中55只非ST个股涨停，1只非ST个股跌停。

大盘在周二强势上攻后，周三收出类十字星阳线。收盘后记者采访发现，很多投资者对昨天的盘面有几个疑问，归纳起来主要有三个方面。

第一，缩量微跌意味着什么？股民最关注的问题是缩量。昨日大盘低开震荡，盘中一度下跌，下午收回微跌，盘中再创近期新高，但量能有所萎缩。全天沪市单边成交量为2549亿，较周二的2767亿减少218亿。相对于上证指数下跌0.08%来说，缩量微跌是对后市有利的。

进入4月之前的两周，大盘围绕着3000点一线进行了反复拉锯，反应在周线上，我们看到的是两根振幅不大的小阳线，3000点一线的震荡对于松动上档筹码，抬高市场总体筹码成本是有益处的，震荡整理之后再度上行压力很相对变小，这一点从近两日的成交量可以看出，量能并没有创新高，但收盘指数创反弹新高，这说明经过整理后上档筹码确实有部分松动。

另一方面，创业板作为本轮行情的领涨先锋，再次呈现出龙头风范，昨日上海市场较昨天缩量，但创业板市场成交1309亿元，较昨天1224亿元却放大，表明整体缩量的情况下，资金涌入中小创市场，作为市场风向标和急先锋的创业板不倒下，则行情震荡向上格局不会轻易改变。

第二，继续上攻概率有多大？昨天的走势令一些投资者感觉困惑：指数保持强势，指数拒绝深调，这主要来自于两桶油等权重股护盘，石化股等业绩超预期品种出现在涨幅榜前列。与此同时，白酒股、港口股、机场股等低市盈率品种也反复活跃。事实上，3月份以来至4月5日，约有140家公司大股东连续出手增持，44家公司高管83次增持自家股票，产业资本增持起到了提振市场信心的作用。

另一方面，接近半数个股却出现了调整，消化短期技术压力。短期技术指标，沪市大盘30分钟图上MACD指标线与KDJ指标线都形成了死叉，显示短线调整还有下跌动能；但日线图上的MACD指标线运行到零轴之上成金叉状态，显示短线调整暂时不会出现单边持续下跌；且15分钟图上的KDJ指标线运行到低位金叉，提前发出了对应级别的反弹信号。

从日K线看，周三大盘是一个强势整理走势，属于上涨中继，即是步入反弹周期前的蓄势。通过震荡整理，目前大盘向上形态越来越趋于完美，5日、10日和20日线继续上行的同时，60天线下行速度开始明显减缓，并有逐步抬高之势，再过5个交易日左右，大盘很可能将步入较强的多头排列。这波2638点以来的行情，上涨空间目标指向周线BOLL中轨，现在周线BOLL中轨在3220点附近。

第三，补涨股缘何渐趋于活跃？进入4月份，在3月大阳的牵引下，反弹得到进一步延续，使得指数在围绕3000进行震荡的基础上向上攀升。但从月线上看，上证综指、深成指和创业板指3月分别上涨11.75%、14.93%、19.05%。短期市场可能将以补涨为主，通过石化股、建材股等业绩超预期品种补涨，使大盘进一步向上拓展空间，深化4月行情。

值得关注的是，随着一季报预告的披露，那些业绩预增的真正高成长股票将趋于活跃。截至4月1日，沪深两市一共有580家A股上市公司披露了2016年一季度业绩预告，其中预喜的有370家，占比达63.79%；10家上市公司业绩同比预增超过10倍。这预示一季报炒作来临，补涨股票很可能产生于此。