增配优质蓝筹股 部分机构看好估值切换行情

随着上市公司年报的披露和一季报的预报，部分机构配置青睐优质蓝筹股。受访投资者认为，在当前宏观和市场情况下，优质蓝筹形成估值切换后重新进入合理状态，是二季度重点布局的方向。

“我们观察到3月以来市场震荡上行的主要支撑因素在于政策的呵护，资金面的宽松，估值相对较低以及外围忧虑缓解。这些因素在二季度大概率将继续存在。同时，也应该注意到，二季度存在较明显的通胀压力，货币继续宽松空间有限，市场中期内存量资金博弈的格局较难改观。”深圳一家大型券商资产管理部投资经理表示，二季度方向选择上偏向于优质蓝筹，震荡市中优质蓝筹在估值切换期存在配置窗口。

深圳部分机构投资者表示，二季度依然采取绝对收益策略，行业选择上关注食品饮料和家电等板块，对于估值较高的相关主题概念板块减少关注。在全市场风险偏好较低的情况下，市场波动会逐步减小，重点锁定估值较低股息较高的蓝筹股确定性收益。

从家电板块来看，未来随着养老保险基金投资推进，高股息率、有估值优势的价值蓝筹将更受养老保险基金的青睐。此外，深港通在年内开通将是大概率事件，将有利于引入海外增量资金，优化投资者结构。优质成长白马将成为受益首选标的。地产持续升温也将逐渐传导刺激家电需求增长。目前来看，家电上市公司年报已在陆续披露，业绩表现优秀的公司有望迎来年报行情。

由于目前通胀预期是市场担忧的一个因素，因此食品饮料板块也受到部分机构投资者青睐。广发证券食品饮料分析师王永锋认为，经历了2010年至2012年白酒的疯狂和火爆以及2013年至2015年白酒的萧条，2016年白酒行业又开始复苏。4年以来，今年第一次乐观认为这将是白酒新一轮周期的起点。通胀抬头对食品饮料板块的持续正面影响。2016年食品饮料CPI温和抬头是大概率事件，为此，应提升食品饮料关注。白酒中线价值已确立，白酒以其高韧性继续回到正轨平稳发展，在新的宏观经济背景下具有突出的稳健投资价值，本届糖酒会如期兑现部分正面催化剂，2016年白酒提价值得预期。

前述投资经理认为，二季度市场或将继续震荡上行，但指数波动空间不会太大，优质蓝筹在二季度的配置价值不断提升。当前时点，一季报业绩基本锁定，存在较好的选股窗口期，重点关注绩优蓝筹的估值提升机会。