外管局扫货“风暴”扩散 平安资管中金公司提示A股机会

3月31日据彭博新闻社报道平安资产管理有限责任公司总经理黄勇接受彭博采访时表示，未来1-2年中国股市和债市都有机会。

一般股市调整期在1到1年半的时间，而中国股市自去年调整开始已历经9个月，对于机构投资者来说，未来的半年到一年有买入优质标的股的时机。

固定收益仍然能够提供不错的稳定回报，虽然利率债的收益比较低，但是非标债权计划以及PPP等私募性质的产品能提供安全、长久期、稳定的现金流。

黄勇还表示，信用债的风险爆发频率提高，但未来1-2年，预计信用风险的爆发仍是局部的、有序的，大面积违约出现的概率比较低。

除了平安资产看多A股以外，中金公司认为目前A股股息率处于历史较高水平，建议未来6-12个月超配股票。

中金公司研究部日前发布最新的资产配置月报。报告指出，国内的无风险利率持续下行，余额宝的七日年化收益率降至2.5%，大多银行理财产品的回报率也降至4%左右，反而目前股票的股息收益率处于历史较高水平，从内在回报的角度看，股票的配置价值在提升。

报告表示，中国股票资产还存在估值洼地。目前全球市场股票的估值尤其是发达市场的估值都处于过去十年的较高水平，所处百分位高达90%，而中国股票资产的估值则处于历史较低水平，仅比历史最低点高9%，与全球股指的相对估值仅比历史最低点高8%。

中金公司更是建议，将未来6-12个月的货币配置下调至低配，将股票上调至超配，大宗商品调整至标配。需要密切关注中国经济复苏的持续性，美联储加息预期的变化以及地缘政治风险等。

“国家队”外汇局或许更是早有感觉已出手抄底，中国工商银行、中国银行最新发布的2015年年报显示，国家外汇管理局旗下全资子公司梧桐树投资平台有限责任公司现身其前十大股东榜单，截至2015年12月31日，梧桐树投资分别持有工行A股14.2078亿股、中行A股10.6005亿股，持股比例分别为0.4%、0.36%。而工行、中行2015年三季报显示，其股东榜中当时均未曾见梧桐树投资平台有限责任公司的身影。另外，有媒体报道梧桐树投资去年第四季持有浦发银行6.2亿股。按四季度均价计算，梧桐树投资持有的交通银行、工商银行、中国银行和浦发银行约耗资280亿元，并且都位列前十大股东。