张小军：新三板市场迎来发展“春天”

3月29日，上海陆家嘴，由全国中小企业股份转让系统和上海证券报社共同主办的“2016新三板创新发展论坛暨首届机构峰会”成功举行。

上海证券报社有限公司董事长、总编辑张小军致开幕辞，他指出，随着“十三五”规划的开局，多层次资本市场建设正迎来更好的发展时机。

在致辞中，张小军就新三板发展分享了三个观点：

首先，对新三板市场的发展抱有坚定的信心。张小军表示，新三板作为全国性的股权交易机构，一定程度上吸收了A股市场的经验，更加市场化和国际化。从设立之初就努力探索在制度建设上更加市场化和国际化。新三板市场不仅承载着万众创新战略推进器的功能，也是多层次资本市场体系建设的关键一环。

截至3月25日，新三板挂牌家数已接近6300家，越来越多的在财务指标、增长速度、发展前景上丝毫不亚于主板、中小板、创业板的公司出现在新三板上。随着三板分层落地在即，创新层企业可进可退、能上能下，机制更为完善。而众多创新制度和利好政策还正在酝酿。

张小军表示，经过近期的调研，发现新三板在给企业家及各方来带三大改变。其一，企业通过新三板进入了资本正规渠道，融资能力大大提升；其二，在新三板上市后，企业和企业家的形象都得以提升，对其自信心产生了很大影响；其三，新三板授信机制增强，随着财务数据公开，企业的公信力大大增强。

张小军强调，新三板对企业的内部结构影响也颇为重大，解决了高管的股权激励问题，倒逼企业做股权改革，受此影响，企业未来的发展愿景也更加明确。

“在新三板上市，就相当于企业家通过了一次严格的高考，考上了一所好大学。”张小军表示，在券商的辅导下，相当一部分企业家完成了资本市场的启蒙教育，使得其对资本的认可更加有信心。

第二，投研力量是新三板市场上非常重要的一股力量，培养和呵护一支专业、多元的新三板投研队伍是新三板市场健康、持久发展的重要基石。

张小军提出，当前的新三板市场上，尽管有6000多家挂牌企业，近百家主办券商，两万多家投资机构，但有独立新三板投研团队的机构却极其有限。券商中真正形成独立团队的不到十家，有证券分析师资格的不到百人。这和新三板市场日新月异的发展速度不相称，也造成了众多优秀企业的价值得不到发掘，大量场外资金不敢涉足新三板市场。

张小军认为，改善新三板市场流动性，发展培育多元化的机构和投资者队伍，扩大长期资金的市场供给，前提之一就是要有强大的投研力量、丰富的投研报告和多元的研究、估值体系。

如果将目光放长远，必然会发现只有具有持续和完善投研体系的机构和投资者，未来才能成为新三板市场的主角。从这个角度上讲，无论是投资机构，还是企业家，尤其是以券商为核心的中介机构，包括专业财经媒体，都应该关注和支持新三板研究者这个群体，给予其更多的发挥空间和成长机会。

张小军介绍道，此次论坛的主题为“新三板投研力量崛起与价值发现”，数十位券商代表将共同发布新三板行业的首份宣言“陆家嘴宣言”。“也正是出于这样的一个目的，我们也希望在座的各位能够齐心协力，共同关注新三板投研体系建设，为新三板市场的建设添砖加瓦。”张小军说。

第三，作为权威、专业、主流财经媒体，上海证券报将会持续关注和支持新三板市场的发展，并诚挚地希望与各方展开更深入合作。

上海证券报有几大优势，上海证券报的平台、多年积累的人脉和品牌、旗下的中国证券网和内容丰富的新媒体载体、北京上海两地路演中心等，这几大要素都成为上海证券报发力新三板的核心要素。

张小军表示，上海证券报是我国第一张财经日报，伴随着中国资本市场的诞生而萌芽，跟随资本市场的发展而成长。近年来，上海证券报高度重视新三板市场的发展，无论是重大政策报道上的权威专业，还是金融资沙龙中对优秀企业的多角度聚焦，无论是在市场亢奋时呼吁理性融资和价值投资，还是在市场暴跌时鼓舞市场参与者建立长远的信心，上海证券报始终坚持发挥专业媒体的力量，为建立多层次资本市场的良好生态而不断努力。

“最近半个月来，从政策面到交易量，新三板市场都透出了春机。我们有理由相信，随着今后五年资本市场改革大幕的徐徐拉开，新三板越来越成为让资本回归本源的市场，让企业家实现价值创造的市场，让市场各方共赢的市场。”张小军表示，未来上海证券报也将持续的关注和报道新三板市场，为广大的机构和企业提供更为专业、负责、多元的资讯服务和增值服务。