聚焦危废处理 东江环保净利增幅超三成

东江环保(002672)3月24日晚间发布2015年报。报告期内，公司实现营业收入240,298.64万元，较2014年同期增长17.36%；实现归属于上市公司股东的净利润约为33,253.40万元，较上年同期增长约32.16%。作为工业危废处理行业的先行者，东江环保近几年持续优化业务结构,致力于发展工业废物处置业务，通过“内生式增长+外延式扩张”，加大危险废物处置能力，持续巩固公司在工业废物处理行业的领先地位，铸造综合的环保服务平台。

危险废物产能释放

随着环保政策出台及环境监管力度趋严，工业危废处置行业进入黄金高速发展期，特别是危废无害化处理能力远远滞后，处置需求缺口巨大。东江环保近年来抓住行业发展机会，持续优化业务结构，随着江门东江、沙井基地、惠州东江等多个项目逐步投产，湖北天银、如东大恒、江联环保等项目兼收并购。2015年度，东江环保取得工业危废处理资质达136万吨/年，较2014年增长89%，其中无害化处置65万吨/年，同比增长240%，已基本实现工业废物资源化利用业务向无害化业务转型，盈利水平稳步提升。

外延扩张布局全国

公司的内生战略主要表现在公司已有的危废项目逐步扩建投产，而外延扩张主要表现在公司不断的兼收并购。东江环保在2015年全年共完成9个关于危废处置股权并购的项目，投资合同金额约人民币10亿元，其中，新增无害化处置能力近13万吨/年，资源化利用能力近6万吨/年。并且东江环保首次开辟了长三角洲地区工业危废填埋业务，实现该区域工业危废全产业链运营；地域布局方面，重点拓展江浙及华北、华中区域，收购包括江联环保、如东大恒及南通惠天然、衡水睿韬等，深化长三角地区工业危废产业布局，提高华东区业务协同效应。这些新收购项目，经过近两年的培育，利润将加速释放，逐步进入收获期。

环保服务业绩突出

除去危废项目业务的亮眼表现，2015年东江环保在环保服务业务、市政废物处理业务、废弃电器电子产品拆解业务等其他业务上也有不俗的业绩。其中，东江环保充分抓住了环境污染第三方治理模式以及社会资本合作的有利时机，重点推进环保服务业务的市场拓展及整合，实现“需求－设计－工程－验收-移交-运营”的全业务流程。报告期内，环保工程及运营业务实现营业收入19,995.80万元，较去年同期增长25.49%，毛利较去年同期增长24.16%，业绩表现突出。

据测算，“十三五”全社会环保投资将达到17万亿元，环保产业也有望成为拉动经济增长重要支柱。东江环保在2016年将持续加大业务优化整合，集中优势资源发展危废处置主业，快速推进新增产能建设及稳定运行已建成项目，形成新的利润增长点；同时保持对外扩张步伐，通过设立产业并购基金等模式加码核心业务的收并购，实现产能、区域双拓展，持续稳固行业龙头地位。