机械军工:政策密集出台推动军民融合深发展

报告摘要

国防科工局发布2016 年军民融合专项行动计划

日前国防科工局发布《2016 年国防科工局军民融合专项行动计划》, 在政策规划方面,印发并组织实施《国防科技工业军民融合深度发展“十三五”规划》和《推进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施》,推动相关政策先行先试。

十三五规划纲要推进军民融合深度发展 纲要提出要“实施军民融合发展战略,形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局,全面推进国防和军队现代化。”、“完善军民融合发展体制机制,健全军民融合发展的组织管理、工作运行和政策制度体系。建立国家和各省(自治区、直辖市)军民融合领导机构。推进军民融合发展立法。”等。

行业观点

国防军工板块:我们认为今年各大军工集团的资产证券化步伐将进一步加快,维持军工板块2016 年阶段性、结构性投资机会的判断。建议从军民融合深度发展,科研院所改制进程加速、国防信息化建设持续推进三个方向选取成长性良好,业绩弹性大的投资标的。重点推荐:囯睿科技、中航光电、威海广泰;建议关注:航天长峰、三力士、利达光电。

智能装备板块:智能装备是我国工业转型的重要抓手,未来五到十年将会面临快速发展。我们看好国内工业机器人和服务机器人发展前景,现在还是配置相关标的的黄金时期。目前板块估值处于相对合理的位置,建议关注机器人、博实股份、埃斯顿、巨星科技等。

油气装备板块:在目前油价处于历史低位的大环境下,我们认为2016 年油公司资本支出出现大幅度增长的可能性相对较小,油气装备需求不足。建议关注受油价短时间波动影响较小的惠博普等。

铁路设备板块:铁路设备投资高峰已过,我们关注铁路后市存量博弈,即保养检修和零部件市场。据测算铁路后期运维市场在今后5 年仍将保持在30%以上的年增速。公司层面关注具有较强整合能力的平台型公司。推荐神州高铁、世纪瑞尔、鼎汉技术、思维列控。