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华能国际受益煤价大跌 去年营收下降盈利反增

来源:证券时报 2016-03-23 08:37:58
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华能国际(600011)今日公布2015年年报,尽管需求端用电量低迷,但受益于上游煤价大跌,营业成本大降,公司去年在营收下滑7.94%的条件下仍获得净利润137.86亿元,同比增长了13.16%。

由于中国经济进入转型期,经济增速放缓,社会用电量增长也随之下滑。据国家能源局数据,2015年全社会用电量55500亿千瓦时,同比增长0.5%,与2014年相比,用电量增速下降3.3个百分点。对于以华能、华电、国电等央企为首的发电企业来讲,这意味着在下游需求端承受压力。中国国电集团公司董事长乔保平20日在公开场合表示,目前发电企业的产能过剩已在20%以上。

华能国际今日公布的年报数据,对产能过剩的情况有了更直观的印证。去年全年,华能国际实现营业收入1289亿元,同比下滑7.94%;自2013年起,公司营收已连续第三年下滑,且幅度连续扩大。

然而,由于上游煤炭产能过剩更加严重,2015年动力煤价最高一度下跌50%,对于以火力发电为主的华能国际来说,这意味着营业成本大幅下降,报告期内,营业成本同比降幅达12.45%。由于国内上网电价目前仍受政策指导,发电企业上游燃料成本下降并不会直接向下游传导,因此,华能国际在营收下滑的情况下,净利润仍能取得两位数增长。

除华能国际外,目前五大发电央企中,国电电力也已公布2015年业绩快报,报告期内共实现营业收入548.19亿元,同比下滑11.33%;净利润48.8亿元,同比下滑29.81%。

从整个发电行业来看,在目前A股14家已披露业绩快报的上市公司中,有9家出现营收下降,有7家出现净利润下滑。

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