新兴市场再获青睐 深成指有望领跑

近期，随着国内市场企稳，海外机构对A股释放出久违的乐观信号。有着“新兴市场教父”之称的邓普顿新兴市场集团主席麦朴思日前表示，“预计新兴市场年底将大幅反弹，公司正在”非常有选择性“地买入中国股票 。”无独有偶，一家管理着14亿美元的纽约对冲基金负责人大胆预言：预计到今年年底，此前全球表现垫底的深成指将超越全球大多数股指，而三到五年内更是有望跃居全球市场首位。

资本回流迹象明显

最近一段时间，全球央行再度联手实行宽松政策，美联储一改鹰派措辞，加息节奏明显放缓。在多重因素共振下，新兴市场出现明显的资金回流迹象。

日前，在欧洲央行、日本央行连番放水之后，美联储也再度转向“鸽派”，同时中国央行再度调低MLF利率25个基点。在这股政策暖风下，作为亚洲市场资金风向标的中国香港股市一马当先率先反弹，恒生指数最近一周内反弹3%，这也意味着资金更青睐与中国相关的市场。从技术指标上看，新兴市场已经脱离熊市。MSCI新兴市场指数上周抹去2016年以来跌幅，自2009年1月低点上涨16%。

除了股票市场，亚洲货币也出现较为明显的走强态势。对资本流动较为敏感的韩元大幅反弹；3月18日，人民币中间价上调333个基点，汇价创3个月新高；同时市场机构认为马来西亚林吉特被低估了28%，未来有很大上涨空间。麦朴思称，美联储今年可能会放弃加息，资金将寻找更好的投资机会，“美国市场已经见顶，后续走势要么左右摇摆，要么向下，这有利于新兴市场。”此外，太平洋投资管理公司(PIMCO)主权分析师尼克拉·麦伊上周接受采访时称，公司缩减对美联储2016年加息次数的预期，对于美元强势的确信度下降。麦伊还透露，Pimco最近已降低美元多头头寸。衡量发展中国家货币的指数今年上涨2%。

目前，油价从13年低点反弹、亚洲股票总体估值合理，市场对风险较高资产的需求正在上升。

在市场大幅上涨之前，“新兴市场教父”麦朴思就指出，新兴市场的确存在动荡因素，然而中国仍在书写着“巨大的增长故事”，印度经济仍在以“相当不错的速度”实现扩张，这些都将为投资者带来丰厚回报。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示，全球的交易策略正在转向重新配置新兴市场。“总体来说，去年表现越差的资产，在短期内被青睐的可能性则越高。”周浩表示。

创新助力深成指跑赢全球

管理着14亿美元的纽约对冲基金Weiss多策略咨询首席投资官乔迪·魏瑟大胆预测，到今年年底，今年以来全球表现垫底的深成指将超越全球大多数股指，未来三到五年内该指数将跃居首位。他看好深成指的理由是：中国将成功实现经济动力转变，驱动力从工业化扩张转变为科技带来的高效。“深圳将成功吸引私营初创公司，成为从这一经济转变中获益最大的城市。”魏瑟对中国的创新能力十分看好。

魏瑟曾成功预言了上一轮牛市。2013年10月其发布报告预测深证综指将经历一场“疯狂牛市”，此后20个月内其预言兑现，深成指翻倍有余。中国的现状在魏瑟看来，就好比上世纪80年代初的美国。魏瑟指出，中国正在经历创新高潮，今后五年，很大一部分全球大公司都会和深圳的发展有关。上证综指“代表着中国的工业革命，而得益于创新公司的深圳代表了数字经济”。上个月魏瑟在报告中指出，尽管未来几年，中国经济还将持续面临下行压力，但中国不会出现硬着陆。

“上世纪80年代初，因为有像微软、亚马逊这样的初创公司，还有比尔·盖茨和乔布斯这样的领导精英，美国进入空前的创新高潮，”魏瑟表示，“在中国也将发生同样的事情。我们将认识更多优秀的企业家，缔造伟大的故事，中国将以一个全新的面貌展现给世界。”

目前深成指市盈率39倍，几乎是去年巅峰期的一半，魏瑟指出，现在深成指和全球其他估值相比可能价格还比较高，但估值已经更合理了。近期，以魏瑟为代表的海外资金正在悄然布局中国带来的巨大成长机遇，未来市场有望进一步打开上行空间。