众信旅游重组牵手携程 借道华远强化出境战略

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众信旅游(002707)昨日公布重组方案，公司拟以35.82元/股发行6560.58万股，并支付现金2.5亿元，合计作价26亿元收购华远国旅100%股权。而早在2014年9月，携程联合中信产业基金曾出资5亿元战略投资华远国旅，目前携程是华远国旅最大股东。

据了解，本次重组完成后，携程将持有众信旅游的股份超过5%，成为第三大股东，双方约定未来携程可继续增持至10%，而携程在度假板块分拆后，众信也将有权购买并持有度假公司10%的股份。

“携程与众信的互补性很强，通过这样的方式深度绑定，可以形成真正的优势互补。双方的想法非常一致，要在各自擅长的领域做得更好，把众信在产品和服务端的优势以及携程在渠道端的优势整合起来，双方在业务和资本层面会有一系列的具体规划，目前正在研究和论证当中。”众信旅游副总裁曹建在接受证券时报·莲花财经记者采访时表示。

当下出境游 行业持续火热、资金不断涌入，行业估值不断提高。业内纷纷预测出境游的风口至少还将持续5~10年。得益于我国消费升级和增长的确定性，资本对出境游 行业越来越青睐，行业的整合也急剧加速。携程入股去哪儿，万达投资同程，海航旅游投资途牛，线上线下的融合加快，不断重塑行业格局，模糊企业类型界限。

据介绍，除了与携程的交叉持股、深度战略合作外。作为中国领先的私募股权投资基金，中信产业基金也将与众信旅游在资本层面陆续开展合作。

“中信产业基金在海外有着丰富的网络和极专业的能力。通过这次交易，中信产业基金将成为公司的重要股东。与其在资本层面的合作将更注重往上游走，借助该基金的平台优势对海外目的地资源端进行布局。”众信旅游董秘王锋说。

对于本次交易，王锋强调，此次牵手华远，将进一步提升行业的准入壁垒，巩固并扩大公司出境游业务的市场份额、尤其是欧洲市场，初步锁定了行业格局。若进展顺利，预计本次收购在6、7月份完成，具体时间还要看项目的进展情况和相关部门的审批情况。

近年来，众信旅游对不同业态、不同规模、不同阶段、不同区域的企业进行了一系列投资并购，“一纵一横”战略发展布局逐渐清晰。在纵向发展上，公司坚持全产业链发展模式，力求坚持纵向完善出境游业务的上、中、下游，实现产业链一体化，从客户、资源和渠道上一步步提高出境游业务的壁垒。在横向发展上，正式提出了打造领先的出境综合服务平台的战略，将以出境游业务平台为核心横向有机衍生，围绕出境游的客户、资源和渠道进行有效拓展。

业内人士分析，华远国旅、携程、中信产业基金，结合原有竹园国旅、穷游网等优质合作伙伴的建立，无论是从资源端、运营模式还是资本层面都将对众信旅游的发展产生长足的影响，战略意义将逐步显现。