未来3个月A股上行概率大

瑞银证券中国首席策略分析师高挺14日对证券时报记者表示，随着市场预期的转好，预计未来一个季度A股上行机会较大，上证指数涨幅有望达10%。高挺还表示，从政府工作报告看，今年经济政策的基调将着力于追求经济增长。

A股将涨10%

高挺认为，1月初股市下跌主要由市场的悲观预期引发：首先，当时汇率贬值压力较大、资本外流引发的外汇储备消耗过快，引发市场关于汇率压力掣肘货币政策独立性的担忧；其次，彼时海外金融市场波动也大，由此对国内股票市场带来连锁反应；此外，当时市场结合内外部的经济运行数据，对中国经济“硬着陆”的担忧较大。

“随着近期上述3个方面的表现都有好转，市场预期有望得到修正，股票市场将迎来恢复性上涨。”高挺称。

在人民币汇率贬值压力短期缓解、国际市场风险偏好回升的情况下，近期公布的国内经济运行数据，也显示中国经济短期内的下行风险在减小。

受短期经济好转影响，高挺认为，上证指数将在未来3个月迎来10%左右的涨幅。高挺建议，关注消费和医药等成长性、房地产类和科技类的大盘股票。此外，虽然创业板、新三板等小盘股受注册制改革推迟的影响短期利好，但由于部分股票估值偏高且流动性趋紧，存在一定的波动风险。

至于近期市场看好的钢铁、水泥等周期性行业，高挺认为，虽然周期性股最近表现不错，但这都是阶段性的短期机会，并不会是长期趋势。

年内预计还有5次降准

高挺表示，今年的财政赤字目标较去年提高了0.7个百分点至3%，这已是很大的增长；再加上开发性金融机构、政策性金融机构提供的准财政支出，总体财政支出发力强劲。

货币政策方面，广义货币(M2)增速和社会融资余额增速都几乎高出名义GDP增速近一倍。这说明信贷投放将偏宽松，尤其是个人按揭房贷政策有望进一步放松。

“从今年的政府工作报告看，经济政策基调将偏宽松。之前政府会在经济转型和短期增长之间寻求平衡，今后短期内可能会着力于追求经济增长。”高挺称。

瑞银方面预计，短期经济好转将会延续到三季度，但四季度增长势头可能会因政策支持效果递减而消退。因此，今年可能会降息25个基点，时间点在年中或下半年；降准会随着外汇占款变化而选择时点，年内预计还有5次。