看好上海国企改革的“领先逻辑” 两方向掘金概念股

综合对比此前上海国资国企改革的措施，特别是3月9日印发的上海市《本市国有企业混合所有制改制操作指引（试行）》发现，在今年的国资国企改革中，上海的改革逻辑将继续领先。

首先，从全国范围来看，央企和地方国企在去产能、调结构等方面任务重，而在上海，现有国企集团主业/非主业经营状况相对较好。相对于其他国企调节产能、安置职工等改革，上海国企改革将继续注重于资本层面。

其次，不同于全国其它地区，上海国企资产证券化率较高，国企集团整体上市等情况较多，在存量资产证券化空间有限的情况下，增量资产的装入及证券化率将是改革重点。在资本层面的改革，上海将领先全国。

第三，上海拥有较为完整的改革框架。上海已形成国资流动平台、国资股权流转平台等改革框架。此次，又出台国企引进战略投资者的操作细则，上海在改革框架和改革制度上先行。

具体操作上，有以下方向值得注意：

1）存量之外看增量。2013年以来的上海国企存量资产改革行至今日，华谊集团、光明集团、绿地集团等资产证券化进程加快，上海电气集团等仍有较大量的未上市资产。另外，此前棱光实业变身华建集团、飞乐股份变身中安消等，上海国企增量转型资产的方向发展较快，上海国资旗下海立股份、上海机电、华鑫股份、上柴股份等有望继续转型发展的模式。

2）关注被国资流动平台“点将”的国企。光明乳业、城投控股、锦江股份、上实发展、申达股份、龙头股份等国资流动平台多种方式涉及的国企公司，在引进战略投资者、股权流通等领域值得关注。