诺德基金郝旭东：今年需对市场风格切换更加敏感

“投资要合理”，这是郝旭东接受采访时一直强调的。

券商自营出身的他，坚持立足基本面，赚稳健踏实的钱。在过去近一年时间，行情屡生变数，执掌诺德成长优势基金的郝旭东却依靠良好的投资节奏排名逆势上涨；展望今年市场走势，郝旭东认为投资预期不应太高，但仍有赚钱机会，关键看选股能力和对市场不同阶段风格切换的把控能力。从估值上看，下半年机盈利概率更大，其中又以优质成长股为重点关注对象。

赢在节奏

去年年中至今，行情屡生变数，而郝旭东凭借对于市场节奏的良好把控，使得其所执掌的诺德成长优势基金排名逆势增长。

在去年年中中创高歌猛进的时候，郝旭东敏感意识到风险已在悄悄接近：“估值非常高，觉得与基本面不符，这样的上涨难以为继，所以7月份开始大面积调仓，转入蓝筹防守。”

而在市场悲观情绪蔓延之际，郝旭东判断市场“跌得差不多了”，又于8月末9月初果断切换加仓新兴产业，基金净值在随后的市场反攻中水涨船高。

当成长板块的估值随着反弹再度回到高点，郝旭东亦感到期间市场热点主题切换过于频繁，上涨力度不足，因此再度选择退守蓝筹，并在合规前提下降仓位降至低位，从而在开年的这波巨幅震荡中排名逆势上升。

能够在市场喧嚣之际果断作出攻守决策，源自郝旭东对于投资的理解。

加盟诺德基金之前，郝旭东曾在西部证券做自营，绝对收益的理念使他坚信投资需要做到风险收益相匹配，强调以基本面为先导，辅以一定程度的市场情绪和技术分析，做到投资“首先是合理，再是合情”。

“可能是因为理工科出身，对逻辑更加看重，所以挑公司的时候不喜欢讲太多故事，估值偏离度太高的时候就应该"恐惧"或者"贪婪"，而不是跟着市场情绪随波逐流。”郝旭东表示。

下半年机会更大

展望今年投资，郝旭东认为预期不应太高，“会有赚钱的机会，关键看选股能力和对市场不同阶段风格切换的把控能力。”

“整体上看，今年流动性宽裕格局不会反转，但市场估值水平依旧不便宜，加之经济增速下降、企业信用风险隐现、股权质押等潜在风险，投资者需要保持警惕。”

相较之下，郝旭东判断在业绩支撑下，今年下半年的投资盈利概率更大，其中又以优质成长股为重点关注对象。

“目前，微软、Google、苹果等众多科技巨头在该领域的研发和拓展上均不甘落后，或积极收购相关公司，或组建自己的虚拟现实部门；A股市场上，涉及虚拟现实领域的上市公司有望在技术不断成熟和产业快速商业化进程中获益。”郝旭东表示，VR行业的发展值得期待，相信其在资本市场将是一个长期热点。

此外，新能源汽车长期发展趋势非常确定，未来电动汽车大概率会替代传统汽车，各种技术逐渐成熟，加上政府推动，整个行业将更快速转型，成为未来经济增长的支柱行业。

郝旭东预期，长远地看，智能交通、无人驾驶将促使整个交通状态产生根本改变。现在，行业正逐步进入引导期，认知度也在不断提高，需求开始出现，未来如果一些产品的价格出现下降，行业将可能出现加速发展。