江西铜业拟募资约70亿元 H股股票拟全部由江铜集团认购

江西铜业近日发布定增预案，拟非公开发行A股及非公开发行H股。发行价格方面，A股发行价格不低于11.73元/股和发行前公司最近一期经审计每股净资产的孰高值。

江西铜业拟向特定对象非公开发行A股股票不超过2.98亿股，其中，江铜集团拟认购不低于本次非公开发行A股股票数量的10%。此外，公司拟同时非公开发行H股股票不超过5.27亿股，本次非公开发行H股股票拟全部由江铜集团认购，江铜集团亦可指定其全资子公司认购。

本次非公开发行A股股票募集资金总额不超过人民币35亿元，在扣除相关发行费用后，拟投入城门山铜矿三期扩建工程项目、银山矿业公司深部挖潜扩产技术改造项目、德兴铜矿五号(铁罗山)尾矿库项目建设，剩余金额补充流动资金。非公开发行H股股票募集资金总额不超过41.50亿港币或等值人民币，所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。

截至2015年9月30日，江西铜业合并范围内子公司合计49家，以铜、金、银、稀散金属、硫化工等矿产资源的勘查、开采、冶炼、压延加工、深加工及相关技术，金融、贸易、进出口等业务为主。同时，公司在香港、新加坡及伊斯坦布尔各注册了1家海外平台。江西铜业控股股东为江铜集团，实际控制人为江西省国资委，本次非公开发行完成后公司控股股东和实际控制人不变。

作为国内铜行业的领军企业，江西铜业近年来的经营业绩均保持行业领先。但受宏观经济下滑和行业景气程度下降的影响，公司的资金压力呈现逐年上升的趋势。2012至2014年及2015年1至9月，江西铜业经营活动现金净流量分别为63.34亿元、52.33亿元、17.35亿元和55.89亿元，现金净增加额分别为55.96亿元、29.88亿元、-2.72亿元和-20.66亿元。现金净增加额的下降，削弱了公司应对行业下行风险的能力，也制约了公司在行业周期性低点时，通过收购兼并增加矿山资源的能力。

通过本次非公开发行，公司将获得约70亿元外部资金用于支持日常生产经营及后续业务发展，有利于公司降低经营风险，提升抗风险能力，以应对行业下行的风险，也有利于公司增强反周期投资能力，为未来行业周期反转时更好发展打下基础。

江西铜业称，本次非公开发行募集资金投资城门山铜矿三期扩建工程项目和银山矿业公司深部挖潜扩产技术改造项目，可帮助公司稳步扩大矿山产能规模，进一步提升原料自给率，降低成本，并巩固市场地位，为未来更快更好地发展奠定坚实的基础。此外，江西铜业表示，通过本次非公开发行实现的股权融资，公司的资本金将得到有效补充，资产负债率将大幅降低，有利于公司改善资本结构，优化财务状况，减少财务费用，从而进一步提升经营业绩。

值得关注的是，目前江西铜业A股溢价率约112%。