港汇重返强势区间 资金回流香港

1月份曾急速下跌的港汇近期持续反弹，美元兑港元已从1月下旬的逼近7.85弱方兑换保证水平回升至7.7680附近的偏强水平，显示资金流出香港警报解除，并出现资金回流迹象。

1月中下旬，受热钱流向美元资产等因素影响，港汇一度剧烈波动，美元兑港元最低跌至7.82附近，离港元弱方兑换保证水平7.8500仅一步之遥。但香港金管局等金融监管部门及时发声稳定市场预期，极大地缓解了市场的恐慌情绪，港汇自1月底已经开始企稳，进入2月后继续回升，至25日18点记者发稿时，美元兑港元报7.7684，已回到强势区间。

事实上，早在1月中旬港汇暴跌时，就有市场人士指出，美国利率正常化虽然会为新兴经济带来资本外逃的问题，但都是暂时的，寻求全球收益和利润的资本最终还会回到新兴市场 。还不到一个月，观点就得到印证：热钱出现重返香港的迹象。

“由于越来越多海外央行实施负利率政策，欧洲和日本央行可能在3月的议息会议上进一步增加宽松措施，美联储可能放缓加息步伐，加上人民币短期贬值预期降温，中国央行也将继续保持银行间流动性稳定，市场风险偏好有所改善。”国泰君安国际认为，“这有利于港股短期企稳。目前港股的较低估值水平利于长期投资者。”

值得注意的是，尽管港汇持续转强，但香港股市和楼市却依然低迷。恒生指数自1月份大跌10.18%后，2月份继续走低，截至2月25日，恒生指数报18888.75点，市盈率不到8倍；国企指数收报7871.94点，市盈率不到6倍，均比2008年及1984年两次金融危机以来的历史最低水平还要低。并且，港股成交持续萎缩，本周日均成交额已收缩至600亿港元左右的地量水平。

“尽管港股目前难言底部，但投资价值逐渐显现，现阶段或许正是布局良机。”有市场人士认为。事实上，近日一些大行也开始试探性加仓港股。香港联交所25日最新披露的权益数据显示，摩根大通在本月22日，斥资843.3万港元于场内按每股均价17.31港元，增持万科48.72万股H股，持多仓比例由13.97%增至14.01%。

楼市近期也延续量价下跌的态势，香港财政司司长曾俊华 25日表示，香港楼市在过去4个月已下跌约9%。但香港特区政府并不认为香港楼市下跌已成为趋势，以前也出现过楼市下跌后很快再反弹的局面。曾俊华还重申香港现在还不具备条件推出楼市调控政策。