净利润下滑约20% 歌尔声学要做VR行业设计的“富士康”

歌尔声学（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

近日，随着2016年世界移动通信大会(MWC)举办，VR再度成为热门话题，而在涉及VR的上市公司中，值得一提的是，国内唯一实质参与国际VR供应链的厂商歌尔声学。

与大多数传统制造业企业一样，2015年，歌尔声学同样面临经济形势下滑的压力。据歌尔声学2015年业绩预报显示，公司2015年预计实现归属于上市公司股东的净利润为11.60亿元至14.92亿元，同比下滑10%至30%。

对此，歌尔声学董秘贾军安在接受《证券日报》记者采访时表示，2015年公司净利润下滑大约在20%左右，主要原因有：研发投入大幅增加，大约增加了1个点；2015年可转债的费用大约为1.1亿元，而这2014年并没有这笔费用，这也是影响净利润的关键因素；市场销售不及预期。值得庆幸的是，歌尔声学已经展开了一系列战略转型措施。

2016年出货量或井喷

日前，HTC宣布，虚拟现实头显(以下简称：头显)设备HTC Vive消费版将于2月29日，正式开启预售，售价799美元。2014年，Face book斥资20亿美元收购Oculus公司，点燃了消费端VR产品的第一把火，使之成为炙手可热的新科技领域。与此同时，2015年以来，三星、谷歌、微软、苹果等科技巨头也都纷纷涉足其中。

随着各大厂商VR产品的亮相，A股上市公司作为供应商的面纱亦随之揭开。据《证券日报》记者初步统计，公司约有61家A股上市公司涉及VR产业链。其中，歌尔声学是市场规模最大的供应商之一。

据了解，歌尔声学目前是Oculus公司索尼公司的独家ODM供应商，是国内唯一实质参与国际VR供应链的厂商。“歌尔声学在 VR 产业链中参与的环节不仅是组装,还包括供货光学镜头与声学组件，其竞争力在于整体的设计能力,专业统称为ODM。”安信证券TMT分析师安永平在接受《证券日报》记者采访时表示，歌尔声学供货的光学镜头由公司控股子公司歌崧光学提供；而声学组件则是其传统强项业务。“如果说Oculus在VR的行业地位，相当于苹果在手机行业的地位；那么，歌尔声学就相当于VR行业里做设计的‘富士康’”。

今年1月份，Oculus消费者版套件开始接受预订，售价599美元的。值得一提的是,在开售后的15分钟里，准备预售的4000台设备就被一扫而空。火热程度可见一斑。

此外，据全球最大的经济和金融分析机构之一HIS发布的分析报告显示，2016年 Sony PS VR将卖出150万台、Oculus Rift将卖出56万台、HTC Vive将卖出44万台。可以预计的是，随着VR行业爆发，歌尔声学的出货量也将呈现井喷态势。

2015年净利润同比下滑

不过，虽然未来光明，但是歌尔声学的现实状况窘迫，令人担忧。根歌尔声学2015三季报显示，2015年第三季度，公司实现营业收入36.80亿元，同比下滑0.15%；实现的净利润3.36亿元，同比下滑27.26%。2015年前三季度，公司实现营业收入90.96亿元，同比增长8.83%，实现净利润853,451,370.36，同比下滑16.74%。

对此，歌尔声学表示，受智能手机、平板电脑市场增速放缓影响，公司收入增速放缓。记者翻查其2015年半年报时发现，公司研发费用大幅增加。2015年上半年，歌尔声学实现净利润净利润9.04亿元，同比增长8.50%；同时，公司投入研发费用3.75亿元，比上年同期的2.87亿元增长了30%。

此外，值得一提的是，2015年7月份，歌尔声学还以现金2000万美元(约合人民币约为1.2亿元)的方式，认购了专注人机交互产品的互联网创业公司Mobvoi Inc.12.50%股权。歌尔声学表示，公司希望通过外延式发展，布局新的智能硬件领域，扩大生产规模，实现产业资源优势互补。

对此，歌尔声学表示，2015年上半年，面对复杂国内外经济形势，宏观经济下行和行业增速放缓压力，公司管理层审时度势，紧紧围绕“大声学、可穿戴、传感器、精密制造”四大产品战略方向，把握“互联网+”时代新的智能硬件产业机遇，以智能移动终端产业为核心，以市场和技术为导向，拓展智能音响、智能可穿戴设备、智能娱乐、智能家居等战略领域新的业务增长点。“2015年上半年，公司拟在国内设立歌尔丹拿、歌尔南京子公司，在国外拟设立丹麦、瑞典子公司。通过在相关子公司的设立，公司国际化布局日益完善，已经在电子产业集聚的主要地区完成布局。”