明日股市三大猜想及应对策略

大势猜想：大盘将以窄幅震荡的形式消化上行压力

实现概率：70%

具体理由：周二大盘不断没有延续周一的放量中阳态势，反而补空头反扑出现了震荡跳水杀跌的格局。而从主力资金角度来看，大盘上涨后便反手打压股指释放了两大重要信号。

主力打压的第一大信号便是调仓，而调仓的导火线便是近期多家上市公司发布退市预警信号。如同花顺、宝利国际、欣泰电气等个股发布退市预警危机后，股价在盘中大幅下挫，严重影响了业绩暗淡、涨幅巨大与筹码松动类个股冲高杀跌。如前期领涨的高送转概念全线大幅分化走低，天齐锂业、财信发展高位跳水杀跌；业绩透支的东方通、威华股份亦筹码松动后出现了大阴包阳的恶劣形态。充分说明在大盘反弹难持续个股分化，具有退市危机、业绩暗淡、涨幅巨大与筹码松动类个股，最容易受主力调仓而暴跌，我们应第一时间逢反弹调仓出局。

另外，大盘反弹难持续、主力反手打压的释放了做多人气的不足。央行本周近万亿逆回购到期，尽管乐观预计流动性仍宽松，但短期对市场还是有一定负面冲击影响的；同时，作为市场风向标的两融余额，在八个月内已经跌超六成，而在当前大盘反弹下其涨幅也微弱，风险偏好资金的谨慎意味着对后市的不乐观，这也直接导致股指反弹迟迟不放量，板块个股大分化。

不过，当前正在两会当口，在政策支撑下预计回调或较为有限。总体来看，昨日大盘快速站上2900点，这一位置需要整固，今日回调也是情理之中。预计大盘将以窄幅震荡的形式消化上行压力，随后将冲击3000点整数关。在操作策略上，对三无题材、反抽无力类个股我们逢反弹调仓控制风险，而对具有政策利好、业绩大增与主力深度介入运作类个股，则可逢大盘回调大胆逢低布局，毕竟当前结构性机会仍存在。

应对策略：可重点关注近期滞涨品种以及具有政策支持的板块个股，如两会概念，另外对近期大涨的高送转、兼并重组类概念，不妨只"欣赏"其走势而不要介入其中！

资金猜想：A股走向“两会时间” 基金加仓抢反弹

实现概率：80%

原因描述：A股的积极因素正在积累，而公私募基金对市场的信心也发生了一些微妙变化，操作渐渐积极起来。从近期市场表现较为突出的品种来看，部分机构上周就已经开始进行加仓，成功“吃”到了昨日的反弹。

多家公募及私募机构表示，节后已进行了加仓。“根据我们的测算，股票池里的部分股票估值已经回到比较合理的区间，投资价值显现，所以近期增加了仓位。”华南地区一位业绩稳健的私募投资经理表示，由于其管理的产品为绝对收益导向，所以仓位控制在七成左右，仍然以短线操作为主。

某绩优公募基金经理则更加激进。他直言，虽然长期而言，全球风险资产前景不乐观，但短期看A股无需太悲观。“我春节前就开始慢慢加仓，现在基本满仓了。”

另一位正管理着新基金的基金经理也表示，由于新基金净值在建仓期跌破了1元面值，所以仓位上一直比较谨慎，但他也自上周开始加仓，目前仓位已经达到五成左右。

众禄研究中心仓位测算的结果显示，上周样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自上期的84.53%上升0.52个百分点至85.05%，其中股票型基金平均仓位为90.95%，比上周上升0.55个百分点；混合型基金平均仓位为74.46%，较上周上升0.48个百分点。数据显示，在537只偏股型基金中，有275只基金仓位基本保持不变，有173只基金选择加仓，有89只基金选择减仓，加仓基金数量略多。

事实上，不仅机构投资者有所加仓，市场人气也正在回暖。数据显示，上周两融余额出现四连增，而两融市场是市场情绪和活跃度的晴雨表，这反映出随着内外环境的好转，市场情绪逐步回暖，风险偏好逐步提升。与此同时，向来被视为反弹急先锋的创业板ETF也涌现大规模净申购。来自深交所官方网站信息显示，2月19日，创业板ETF场内份额达到了30.41亿份，再次刷新历史最高份额纪录，比去年年底的份额增加了14.18亿份，增幅在87%左右。以创业板ETF今年以来净申购对应的平均成交价格测算，2016年以来该ETF的净申购对应资金约30亿元，为2016年以来沪深两市主流ETF中净申购金额最多的产品。短短一个多月时间份额激增近九成，合计约30亿增量资金涌入，表明看好创业板市场的投资者快速增加。

对于本周的行情，魏凤春表示，由于海外市场风险偏好回升，汇率压力进一步减轻，市场人气开始恢复，大势上继续看好本周反弹。更多机构认为，两会即将召开，市场预期政策将以暖风为主，对A股而言将是重要的风险偏好修复机会，反弹或继续“飞一会”，可能延续至两会前。

华泰证券统计，所谓的“两会行情”主要有两种：一是市场在两会前有行情，两会期间调整，两会后有延续性的第二波；二是会前风格偏小，会后风格偏大。华泰证券认为，2016年的“两会行情”正在预热并逐步展开，仍将延续两会前涨、会议期间修整、会后续涨的模式，即“两会行情”可能一波三折，但指数的反弹力度会较往年稍弱。

“昨日大盘放量上涨，沪指站上2900点，两市成交量放大，标志着‘两会行情’正式启动。”杨德龙认为，春节之后，大盘迎来难得的反弹窗口，上周主要是超跌反弹，一些前期跌幅较大的“中小创”成长股大幅反弹，蓝筹股则按兵不动。而本周一，以保险、券商为代表的蓝筹股异军崛起，表明反弹深化，沪指有望重新站上3000点整数关口。

应对策略：两会即将召开，市场预期政策将以暖风为主，对A股而言将是重要的风险偏好修复机会，反弹或继续"飞一会"，可能延续至两会前，因此投资者短期无需太过恐慌！

热点猜想：第三批自贸试验区已经初步浮出水面

实现概率：75%

原因描述：2月23日讯，自去年4月国务院批复增设第二批自贸区至今已近一年时间。据商务部部长高虎城23日介绍，根据试点要求，特别是扩区以来，四个自贸区承担的试点任务应是366项。目前任务实施完成超过88%，未落地的部分为12%左右。

从业内获悉，经过一段时间筛选，第三批自贸试验区已经初步浮出水面，数量可能是5至8家，将落子内陆沿边地区，最快有望在两会后获批。

业内人士认为，因为前两批自贸试验区都在沿海地区，所以考虑到区域协调发展和开放的格局，第三批将会设在内陆地区，沿边可能会有一家。最终数量应该在5至8家，希望能在今年上半年推出来，最快的话两会之后就有望获批。据了解，第三批自贸试验区将重点突出两方面任务：一是与“一带一路”等国家战略更加紧密对接，使自贸试验区成为“一带一路”在国内的重要抓手;二是探索内陆地区发展的新路径，引领内陆开放新高潮。分析认为，湖北、陕西、河南、四川、重庆等地入围的可能性非常大。

应对策略：相关概念股如达刚路机、重庆港九、渝开发、重庆路桥、四川路桥、四川成渝、楚天高速、中原高速、同力水泥、东湖高新等可适当关注。