羊年小翘尾 新三板猴年待掘金

春节前最后一周，三板做市指数止跌反弹，走出四连阳，但成交额依旧维系低位；三板成指走势波动性较大，但成交额回暖较为明显。实际上，羊年新三板市场规模高速扩张，挂牌股票达到了5705只；年末市场迎来诸多新政策，其中最为关注的是分层制度的出台和转板机制的酝酿。猴年新三板市场料在多方面继续引领资本市场创新趋势，引起资金的高度关注。

羊年主要指数小幅“翘尾”

在1月29日三板做市指数在盘中触及1227.40点这一阶段低点后，2月1日重心继续下移，不过2日开始便连续小幅攀升，四连阳后节前指数报收1257.92点。从成交额来看，2月1日成交额仅为2.6亿元，也触及阶段冰点，随后小幅回暖，但大多仍然徘徊在3亿元下方。

三板成指也相类似，在1月29日触及1302.09点之后，2月1日和2日分别反弹0.23%和2.33%，随后两日回落后，于5日再度上扬1.33%，较三板做市指数呈现出更为明显的波动性。成交方面，2月1日三板成指创下3.62亿元的阶段成交地量，随后逐步回升至5亿元上方。

个股表现来看，节前最后一个交易周，谷峰科技的涨幅最高，股价上涨299倍收于3.00元，不过其成交额仅为7120元，达瑞生物周涨幅位居第二，上涨78.11倍收于79.11元，成交额位44.06万元。原点股份、玉宇环保和大地和的涨幅也居前列，分别上涨16倍、15.20倍和13.73倍。此外，还有包括灵鸽科技、瑞特爱、江川金融、力龙信息等在内的29只个股的周涨幅超过了1倍。而厚谊俊捷、日津科技、路德环境和中成新星的跌幅均超过了85%。

成交额方面，卫东环保和东海证券的周成交额最高，分别达到了3.53亿元和3.45亿元；明利股份和联讯证券的成交额也均超过了1亿元。此外，球冠电缆、赛特斯、大地和等8只个股的周成交额均超过了3000万元。

政策红利引发猴年遐想

回顾羊年的新三板市场，可谓经历了大起大落。2015年上半年快速攀升并快速回落，下半年则进入数月的低迷调整中，这种态势远低于预期，也曾引发市场困惑，但政策红利也让人受到鼓舞，心存希望。随着政策预期的不断落地、市场资金面的改善和挂牌公司质量的提升，新三板市场仍将有诸多亮点。

政策红利方面，去年11月，中国证监会发布的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》明确提出，新三板市场在“坚持独立的市场地位”的同时，要“着眼建立多层次资本市场的有机联系，研究推出全国股转系统挂牌公司向创业板转板的试点”。随后在11月24日，新三板内部分层制度出台，方案规定，从2016年5月开始，新三板将分为基础、创新两个层次，未来还将随着市场不断发展和成熟，对相关层级进行优化调整。

分析人士指出，新三板转板机制使得许多挂牌公司和市场参与者看到新的希望，因为从新三板转板到创业板可能意味着财富的剧增。而分层制度会使得新三板市场内部会出现明显的分化，符合“创新层”标准的挂牌公司其流动性将得到改善，投融资更加便捷，强弱两极分化或成为新三板的市场常态。

此外，后续还有诸多政策值得企盼，主要指向强化融资功能、改善市场流动性、完善市场体系和加强市场监管等。而这些方面的改善，有望吸引更多的资金进入市场，从而造就更多的投资机会。

对于猴年新三板市场的掘金，分析人士认为应紧抓分层和转板两大政策红利，以及成长性这个主线。这是因为符合创新层标准的潜在标的质地优秀、有望受到更多资金关注；转板预期的则主要是已经公告准备IPO的企业；高成长则是新三板挂牌企业最值得关注的特征。