私募产品仅3%正收益 不亏损即是“红包”

春节前夕，市场的大幅波动致使私募基金受损严重。相关数据显示，截至1月29日，市场上有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2249只，1月份的平均收益下跌14.41%，跑输大盘指数。其中共有正收益产品70只，占比3.11%，负收益产品则占比96.44%，不亏损即成为最大的“红包”。

另据数据显示，截至1月24日，公布最新净值的股票型私募产品中，有670只产品净值低于0.8，其中330多只产品净值破0.7，即通常意义上的清盘止损线，部分明星私募产品净值遭腰斩。

私募产品的发行情况也坠入寒冬。统计显示，今年以来共成立14只阳光私募新产品，1月的最后一个交易周没有产品成立。今年以来，有223只产品清算，当周有7只产品到期清算，41只产品提前清算。当周正在募集中的产品有31只。

对于净值大幅回调、甚至面临清盘危机的私募机构而言，如何保障产品净值不再进一步下跌成为当务之急。市场上私募机构通常有四种做法：一是在逼近清盘线附近时谨慎操作，大幅减仓甚至清仓，避免净值进一步下跌或触及清盘线；二是采取对冲办法，对产品进行套期保值，同时弥补内部风控缺口；三是积极与投资者进行沟通修改合同，取消或降低清盘线；四是私募机构用自有资金进行补仓，弥补投资者部分损失，也是为了防止产品清盘。

对于后市，多数私募选择了轻仓过节，据格上理财调研显示，一半以上的私募机构保持谨慎态度，选择轻仓过节，占比达51.32%，甚至有部分私募仓位在1成以下。此外也有29.58%的私募机构对股市坚定看好，选择高仓持股过年。

展博投资认为，市场大幅波动过后，投资人风险偏好开始收敛，但股市生态结构的修复需要一定时间。但随着大量流动性的注入，叠加注册制部署延迟以及产业资本解禁逐步明朗，市场恐慌将逐步缓解。该机构认为，对当前市场不必过度悲观，机会仍在新兴行业。2016年震荡和分化是主题，市场运行的核心逻辑将落脚于盈利基本面上。

朱雀投资则表示，未来权益投资领域的蓝海是量化投资和做市并购，这将考验机构参与者的研究能力和行业纵深度。朱雀看好“新经济”领域的长期投资机会，同时也建议把握低估值、稳定增长蓝筹的阶段性机会。