新股发行新规面面观 网上打新流程详解

1月19日，证监会宣布，按法定程序核准了7家企业的首发申请。这是今年1月1日新股发行制度改革新规施行后，首批适用新规发行的公司。其中，拟登陆创业板的3家公司将直接定价发行。此外，考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。

此次新股发行的发行流程及申购、缴款等环节较之前主要变化为：

1、投资者申购时(T日)无需缴纳申购款，T+2日根据网上中签结果公告或网下初步配售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款。

2、投资者须自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

3、网上投资者连续12个月内累计出现三次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股申购。

4、公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，直接定价并全部向网上投资者发行。

市场影响：

证监会表示，取消新股申购预缴款后，新股申购不再有冻结资金，巨额资金打新现象将不复存在，新股发行不会对市场资金面产生影响。

也有业内人士认为，刚开始新股发行量不会很大，对市场参与者的心理冲击可能大于实际影响。但在存量市场中，股票供应量的增加长期而言将意味着估值的降低。

网上发行流程详解：

T-1日：发行人与主承销商刊登网上发行公告，投资者查询申购额度

T日：投资者根据可配售额度申购新股(投资者可通过指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度，投资者根据可申购额度进行新股申购)

T+1日：主承销商摇号抽签(主承销商公布中签率，组织摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。)

T+2日：投资者准备足额认购资金(主承销商公布发行价格及中签结果，投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果。中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。)

T+3日：15：00前，结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16：00，中国结算对认购资金进行交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。

T+4日：主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布网上发行结果。

投资者可申购新股额度计算要点：

1、以投资者为单位，T-2至T-21日的20日日均持有市值不低于1万元方可参与新股申购。

2、深市每5000元市值可申购一个申购单位(500股)，不足5000元的不计入可申购额度。

3、投资者申购数量不得超过自身可申购额度，同时不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过999999500股。

4、多只新股同日发行，可申购额度可重复使用。