有色金属:电解铝商业收储进行时 望提振价格

本周核心观点

上周行业方面,中铝公司联合其他5家骨干电解铝企业商议成立合资公司, 承担100万吨电解铝商业收储任务。从价格-成本情况看,电解铝是基本金属当中倒挂幅度最深的品种,全行业超6成企业现金流亏损,企业自发的停产意愿非常强烈。行业减产、商业收储等措施稳步推进,电解铝行业的“供给侧”改革进程有望成为行业内样板,短期推荐电解铝产能出清速度加快带来的行业改善型机会。

着眼中长期,我们预期十三五期间国内核电行业将迎来新一轮建设高峰, 同时中国自主核电技术有望迎来实质性出口订单,建议重点关注核电设备产业链及核乏料后处理市场。

行业观点及推荐组合

核心组合:久立特材、常铝股份、锡业股份、章源钨业。

短期建议:云铝股份、江西铜业、中国铝业等。

上周行情回顾 上周沪深 300指数收报3118.73 ,周涨幅-7.22%。有色金属指数收报3034.41 ,周涨幅-11.23%。 上周子板块涨幅前三为锂(12.97%)、稀土(-7.63%)、钨(-8.22%), 跌幅前三为铅锌(-15.3%)、黄金(-14.85%)、非金属新材料(-12.79%)。 个股方面,涨幅前五名天齐锂业(20.48%)、赣锋锂业(2.46%)、江特电机(1.27%)、零七股份(0%)、零七股份(0%);跌幅前五名精诚铜业(-33.41%)、太原刚玉(-32.72%)、东方锆业(-26.13%)、西部材料(-24.82%)、利源精制(-24.78%)。

行业及公司资讯

1、全路工作会议上公布2016年计划完成固定资产投资8000亿元

2、美国12月工业产出环比降0.4%

3、美国铝业宣布四季度净亏损

4、中国12月未锻轧铝及铝材出口总量43万吨,同比降20%

5、12月份外贸数据好转超预期

6、6家铝企谋设合资公司或筹措电解铝商储

7、2018年全球精炼铜产能将达3020万吨