肖本华：监管层应加大处罚超比例持股违规行为

1月15日，证监会新闻发言人邓舸通报了2015年证监会稽查执法情况，其中以信息操纵、滥用程序化交易操纵、滥用融资融券操纵等新兴操纵案件为重点。今年在处理此类案件的制度完善方面有哪些具体安排？专家学者对监管重拳的打击方向和力度有哪些看法？股东们应该如何加强法律意识？本报今日对这个话题展开讨论。

市场人士认为，股东更应自律，主动维持市场秩序

1月15日，证监会新闻发言人邓舸通报了2015年证监会稽查执法的情况，对超比例持股立案检查53起，案件数量维持高位。有关专家表示，除了监管层加强监管外，股东更应该自律，加强法律意识，主动维持市场秩序。

上海金融学院浦东研究院执行院长肖本华在接受《证券日报》记者采访时表示，市场出现超比例持股现象的原因主要有两方面。一是超比例持股行为比较隐蔽，难以查处。二是根据目前《证券法》，最高罚款60万元，违法的收益大，而成本低。

“因此，应充分利用现代化信息手段，及时发现超比例持股行为。同时，监管层应加大处罚力度，提高超比例持股违法的成本，严惩超比例持股者。”肖本华表示。

据悉，2015年9月份，证监会集中力量对上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人违法减持行为进行查处。涉案违法超比例减持金额最高为1.83亿元，违法减持比例最高3.83%，罚款总计2842万元。

“涉案大股东和实际控制人较中小股东而言，具有明显的持股优势和控制地位，其所持有的上市公司已发行的股份大比例减少(达到或超过5%)的事实，可能对上市公司股票交易价格产生重大影响，属于重大信息，应当及时予以披露。”有关专家表示。

国泰君安某分析师告诉记者，在尚未披露之前，中小股东及其他投资者毫不知情，大股东、实际控制人因具有信息优势，应当依法戒绝违规交易，否则不仅侵害了中小股东的知情权，也损害了投资者的合法权益。由此可见，该类案件中当事人应披露时不披露，当限售时仍减持的违法行为，是对法定义务和诚信准则的公然违背，严重破坏了市场秩序，极大损害了广大投资者的信心，必须依法受到应有的惩处。

2016年全国证券期货监管工作会议上，监管层多次强调要强化监管本位，防范市场风险。

有关专家表示，对于上市公司来说，没有规矩不成方圆，上市公司应根据相关法律法规，切实履行责任，公开透明是上市公司信息披露的法定义务，必须给投资者一个真实的公司，杜绝一切违法违规行为。