机构：三因素揭示低开 夯实底部可能性大

今日市场的早盘并未延续周四市场的长阳，不仅未能高开，反而开盘较深。开盘后虽然经历部分权重板块的护盘，一度出现震荡上行的格局，但是随后沪指再度震荡回落。同样在主板指数维持震荡的同时，周四市场带动股指上攻的创业板股指围绕周四收市点位震荡走势。整体上来看，今日多方并未再接再厉，股指维持低位横盘整理态势。两市涨停板个股家数呈现大规模的减少，并且板块也是跌多涨少，仅有航空、文教休闲、无人机、童婴用品等板块维持上行；包括钛金属、煤炭、钢铁、猪肉等板块跌幅较大。

对于今日市场的表现，我们认为实属正常，原因一是周四股指从大幅低开到涨幅接近2%，这个力度很大，同时量能也有所放大，有点使力过猛之嫌疑，所以今日市场的低开震荡，完全是多方短暂休息所致；原因二是因为市场的底部是个区间，而非特指某一个确切的点位，所以股指在3000点附近维持这样的震荡走势，是可以理解的；原因三是上证周四低开后大幅反弹，结构上反抽9月份箱体平台下轨，而均线上则是五日线，今日低开后场内外投资者均表现出谨慎的状态。

从数据来看，12月末，广义货币(M2)余额139.23万亿元，同比增长13.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年末高1.1个百分点；狭义货币(M1)余额40.10万亿元，同比增长15.2%，2015年全年净投放现金2957亿元。可见国家依旧维持相对宽松的货币调控节奏，同时货币持有量再度大幅度增长，说明市场上并不缺乏资金，市场还未能迅速恢复主要还是缺乏信心。

短期来看，由于市场周四虽然大举上攻，量能虽有所放大，但是依然不足，故今日市场的低开仍属于投资者谨慎态度的表现。所以我们认为股指短期内再次暴跌的可能性已经不存在，维持在重要的支撑位置震荡格局走势的可能性很大。短期建议投资者仍需保持一颗谨慎的心，不仅不能快速的加大持仓比例，必须试探性的缓慢加仓。