绿地控股:郑州、河南基建合作协议落地,PPP+地产联动战略积极推进_股票频道

事件.

绿地控股(600606.CH/人民币13.27,买入)近日公告两项战略合作协议:

1、2016年1月8日,公司全资子公司绿地控股集团在郑州与郑州市人民政府签订了《全面战略合作框架协议》:双方商定,充分发挥郑州市在国家战略定位、城市建设、社会事业发展、产业升级转型等方面的优势和绿地集团在地产、城市基础设施、金融、商业运营等方面的优势,以轨道交通项目建设、城市基础设施建设、新区建设及大棚户区改造为先期项目,并逐步延伸至其它领域,开展全面战略合作,合作内容包括:1)城市轨道交通项目;2)市政交通基础设施建设项目;3)新区建设及大棚户区改造项目。

2、2016年1月9日,公司全资子公司绿地控股集团与河南交通投资集团有限公司在郑州签订了《全面战略合作框架协议》:双方将在河南省内外高速公路、土地和房地产开发、投融资和经营等业务领域加大合作力度,充分发挥各自优势,共同拓展业务,合作投资开发经营,具体合作领域包括:1)高速公路;2)土地和房地产开发;3)企业经营管理。

点评1、“大基建”版图再次扩大。公司目前在传统房地产业务板块以外,正积极推行“大基建、大金融、大消费”的战略。“大基建”业务方面,公司抓住城镇化深入推进以及基础设施互联互通的历史性机遇,积极发展基建相关产业,逐渐形成了以地铁为核心、涵盖建筑等在内的大基建产业集群。公司此次与郑州政府和河南交投签订战略框架协议,强势进军中原地区,叠加此前进入的南京、重庆、哈尔滨、济南、大连等地,“大基建”业务版图再次扩大,战略积极推进。

2、PPP项目有望加速落地。此次战略合作内容中,郑州政府将对轨道交通2、3、4号线工程线路、郑州市双桥和八岗污水处理厂项目、G310郑州西南段改建工程采取PPP模式建设;河南交投拟与公司共同推进息县至邢集+淮滨至豫皖省界高速公路PPP项目的投融资、建设和经营。公司于去年4月成立了国内首支千亿规模的轨道交通PPP产业基金,而此次战略合作协议的签订,有利于公司未来PPP项目订单的加速落地。

3、地产+基建形成有效协同。此次战略合作内容中,郑州政府拟就包括郑州高新区金融服务产业园项目、中原新区绿色智慧城市项目、管城回族区柴郭村、八郎寨村庄、金水区张砦旧城改造项目、管城回族区商都等新区建设及大棚户区改造项目与公司合作;而河南交投与公司拟共同推进河南交投所属1136项目土地开发及高速公路沿线土地开发。公司通过“地产+基建”的联动模式降低房地产业务的拿地成本,提升公司项目储备的同时,在目前土地成本高企的环境下,保证一定的利润率水平,使公司在房地产“白银时代”获得自己的竞争优势。

4、300亿定增方案,“大金融”战略提速。公司前期公布301.5亿元的巨额定增方案,拟募投房地产和金融项目。未来公司的资金实力将得到有效扩充,而定增方案中101.5亿元将用于设立投资基金和互联网金融公司等,“大金融”战略再次提速。此外,公司在二三线城市的房地产项目储备比例一直位于龙头房企高位,将较大程度地受益于近期政府推行的“去库存”战略。公司目前股价较此次定增底价14.51元折价较多,而今年各项业务均将积极推进,我们重申买入评级。