乍暖还寒正是春播前奏

继周一重挫并首度触发熔断机制后，昨日熔断机制再度被触发。昨日沪深两市早盘双双低开，随后开始大幅跳水，开盘后仅12分钟，沪深300指数的跌幅就超过了5%，触发了第一次熔断，暂停交易15分钟后，指数继续直线下探，开盘仅不到半小时沪深300的跌幅就超过7%引发了二次熔断，并提前结束了交易。

截至昨日收盘，上证综指收报3125.00点，跌幅达7.04%，盘中接连跌破了3300点和3200点，盘中最低点3115.89点，创下了2015年9月30日以来的新低。深市各主要指数跌势更猛，深证成指昨日下跌8.23%，收于10760.27点，盘中以10745.47点刷新了2015年10月12日以来的新低。中小板综指和创业板指昨日分别下跌8.27%和8.58%，收于11404.31点和2256.53点，也均刷新了阶段新低。

昨日两市普跌特征显著，28个申万一级行业板块悉数回落，除银行和食品饮料指数分别下跌3.96%和6.63%外，其余行业板块的跌幅均在7%以上。其中，国防军工指数几近跌停，跌幅达9.52%，机械设备、电子、有色金属、建筑材料等16个行业板块的跌幅均在8%以上。昨日135个概念板块更是全线下挫，且跌幅均超过了3%。其中，冷链物流、充电桩、无人机、智能穿戴、人工智能等41个概念指数的跌幅均超过9%；而ST概念指数和次新股指数昨日跌幅不足6%，分别下跌3.69%和3.88%。

沪深两市昨日分别成交799.82亿元和1079.75亿元。A股合计2518只股票下跌，仅35只股票上涨。

从券商分析来看，新年以来A股的连续大跌与人民币的快速贬值、减持禁令即将到期、注册制加速推进、货币宽松政策预期落空、国内经济处于底部徘徊阶段，以及市场自身也存在一定调整需要等因素共同发酵下，市场的谨慎情绪快速升温。不过券商也都明确指出，在短期快速宣泄之后，市场中各影响因素正在逐步改善。由此，在市场乍暖还寒的时候，春播的布局窗口也在逐步打开。

尽管快速下跌后指数盘中超跌反弹处于一触即发状态，但底部的夯实仍需量能回补和热点的持续才能完成，反抽力度和幅度都有待确认。本周市场盘面仅有的热点也以超跌品种为主，并不具有持续性，短期连续大跌也对市场人气造成了较大的冲击，因而后期时间换空间的调整周期仍不可避免。无论是盲目杀跌，或是盲目抄底补仓的操作均不可取。此外，投资者还应警惕，持续下跌后两融暴露的风险。

新时代证券刘光桓表示，市场短期内严重超跌，市场恐慌已呈非理性，加上监管层已出台减持新规，大小非减持不会象市场想象得那么汹涌，这对市场有较大的安抚作用，后市有可能出现技术性超跌反弹，但由于目前海内外不确定因素较多，大盘技术上已出现破位下跌的走势，中期调整趋势已成定局，所以对短线的反弹还不宜太过乐观，逢高减持，适当增加现金、谨慎观望才是最佳的投资策略 。短线投资者可关注超跌的中低价品种，快进快出。