传媒:年底娱乐消费景气度爆棚 影视板块活跃

投资要点:

本周市场回顾:本周股指小幅上扬,本周传媒板块上涨5.29%,表现强于中小板指(上涨4.90%),上证综指(上涨4.20%),;略弱于创业板指(上涨5.95%)和深证成指(上涨5.74%),位居全部28个行业第19。

行业投资逻辑:

年底将至,贺岁档大片来势汹汹,集体抢占华语片市场。其中,由万达影院、华谊兄弟、光线传媒三家公司共同投资拍摄的电影《寻龙诀》自上映之后表现抢眼。与此同时,由华谊独投的《老炮儿》和光线投资的《恶棍天使》已经进入紧锣密鼓的宣传期,势必掀起一股年底观影热潮。投资策略方面,我们认为短期着重关注即将上映电影的相关投资方市场表现,同时,享受行业红利的院线类上市公司也是不容忽视的优质投资标的。

短期走势:1)电影行业:贺岁档激战正酣,《寻龙诀》表现抢眼。建议关注:【光线传媒】(多部影视作品即将上映,内容与渠道全方位布局)【万达院线】(业绩高速增长,享受行业高增长红利);2)体育产业:足球改革加速推进,体育概念值得关注。【华录百纳】(定增夯实主业发展,“影视+综艺+体育”三驾马车继续前行)【中体产业】(体育业务布局完善,受益行业增长)。

中长期投资主线:1)大内容产业:【鹿港科技】(“IP+质量”模式,正式进军互联网影视)、【中文在线】(A股最纯正的文学IP平台)、【禾欣股份】(转型为网络剧龙头);2)音乐产业:【海伦钢琴】(乘行业东风,积极扩展艺术教育产业链)、【富春通信】(音乐IP先行,泛娱乐布局持续推进);3)泛娱乐生态圈:【华策影视】(国际IP战略扩张,全产业链布局加速)、【天神娱乐】(持续推进泛娱乐全产业链布局)。

风险提示:行业增长不达预期;系统性震荡风险。