深交所正研究海外上市公司拆除VIE问题

深交所相关人士表示，目前正研究解决海外上市公司拆除VIE架构相关问题，力争以更高的包容度迎接“中概股”回归。

据中国证券报12月29日报道，日前，分众多媒体技术(上海)有限公司借壳深市中小企业板上市公司七喜控股重组方案实施完毕，作为中概股的分众传媒实现A股上市。分众传媒此次借壳上市，从资产重组事项披露到通过，仅经过两个月时间。

接近监管方面的人士表示，近期一批优质中概股以及原计划在境外上市的中国企业均在积极研究更快回归A股上市的问题，国内资本市场也在进行整体的制度安排和承接，预计未来将出现中概股批量回归的浪潮。

除行业和VIE等政策条件的放宽外，国内资本市场对承接中概股的积极态度也成为刺激海外上市公司回归的重要因素。今年以来，沪深交易所相关负责人均在不同场合明确表态，将研究中概股回归课题以及相关的制度安排，提升市场包容性。今年5月，上交所在筹备战略新兴板进程中提出了对承接中概股回归的准备，而此前深交所方面也曾就全面推进创业板改革方面提出，推动尚未盈利互联网及高科技企业上市政策尽早落地，并争取包括加大对VIE架构、对赌协议等包容性的配套措施出台，降低中概股回归的难度。

针对未来中概股回归的浪潮，深交所有关负责人表示，深交所一直非常重视“中概股”回归A股市场的相关课题，一直积极支持中概股回归。目前正在总结中概股回归A股的并购重组案例，研究解决海外上市公司拆除VIE架构相关问题，力争以更高的包容度迎接“中概股”回归，为“中概股”回归企业提供快速上市的渠道，也让国内投资者得以分享这些企业高速成长的收益。

实际上，迎接中概股回归已经成为交易所制度改革的重要内容之一。在对明年深圳资本市场的整体布局方面，深交所相关人士明确指出，在深化创业板改革方面，优化准入机制，设立创业板专门层次，支持科技创新、互联网及特殊股权架构企业上市，研究推进新三板向创业板转板试点，推动并购重组市场化进程，推进放宽股权激励限制，持续完善再融资制度。

机构人士认为，当前国内资本市场的制度改革提速，也为中概股回归准备了有利环境，若制度承接顺畅，中概股下一步批量回归浪潮的实现并不夸张。以分众传媒为例，从七喜控股于2015年9月1日披露重大资产重组报告书，11月16日获得2015年第98次并购重组委工作会议有条件通过，分众传媒借壳上市仅仅经过两个月就完成操作，审核效率之高、速度之快也被投资人士视为中概股实现快速回归的积极信号。