一因素致午后跳水 改革或催生行情

沪深两市虽然早盘纷纷小幅高开，但是开盘后权重、题材纷纷震荡回落，拖累股指震荡下行，再付跌破3600点整数关口。午后股指再度出现跳水，相继跌破5日和10日等均线的支撑，并触及到20日均线的重要支撑，指数跌幅超过2%。在主板指数暴跌的同时，创业板股指也未能幸免，其早盘一度表现较为坚挺，但是午后随着沪指的跳水其也出现快速回落，盘中跌破2800点的重要整数关口。整体上今日股指在权重、题材普跌的前提下，股指纷纷于午后下挫，并相继跌破重要均线的支撑，在股指下跌的同时，成交量快速放大，下跌的动力似乎十足；同时两市涨停板家数不足50家，刨除一字板等非正常的涨停外，涨停板家数寥寥无几，赚钱效应快速陨落；板块几乎出现普跌，两市仅存公共交通、酒店餐饮、汽车电子等少量板块微涨；包括矿物制品、运输服务、券商、保险、房地产等板块跌幅较深。

技术面来看，今日沪指在早盘维持窄幅震荡为主，并且并无明显上攻的迹象，可见在前期平台的筹码密集区中，盘中受到极大的压力；而午后的跳水，进一步放大了市场在前期密集成交区的压力。短期来看，市场仍以弱势回踩为主，因为今日市场在下跌的过程之中，量能快速放大，沪市成交量接近3600亿，较上周五不足2800亿元的成交量放大太多，并且今日盘中出现快速卖盘的放量。对于这种情况，我们认为，临近年末，资金紧张的局面再度来临，特别是有关基金赎回的操作会加大，因为基金的赎回采取的是资金T+3到账，而到2016年也仅仅剩下三个交易日，所以理财产品的赎回将直接影响未来三个交易日的走势。

市场上虽然出现净赎回式的卖出，但是市场也存在一定的希望，首先，股指再次回落至BOLL通道的中轨位置，同时也跌至20日均线，短期主要是看这两大支撑能否对股指的下跌起到支撑作用。此外，全国人大通过股票发行体制注册制改革，我们认为该改革对中国的证券市场起到实质性的巨大利好，不排除出现多年现象级的长期牛市，而且年末的调整，对于明年年初市场启动春节前的红包行情以及二月骚动的投资机会都大有益处。所以短期短期建议投资者按照板块之间的联动，把握好权重、题材之间轮换的节奏，逢低布局，快进快出。此外中长期投资者仍以持有手中滞涨类板块为主，若股指存在回踩到一定的支撑，仍可积极逢低加仓！