缩量难破盘局 等待春季攻势

继周一大盘股爆发，带领两市强劲反弹之后，昨日市场风格再度发生切换，周一逞强的金融、采掘等权重品种昨日纷纷“熄火”，而计算机、电子等新兴产业则强势“补位”，创业板也因此创下本月以来的新高。不过近两个交易日市场量能依旧维持低位，量价配合不佳，再加上后续面临的资金面压力，以及存量格局下，市场内部热点轮动的进一步加快，都表明当前市场的缩量盘整态势暂时难以破局。建议投资者择优布局“十三五”规划重点扶持的新兴产业品种。在轮动提速的背景下，投资者注意不要追高，择优坚守。

小盘股回潮 沪综指险守3500点

上证综指昨日微幅低开，盘初券商、煤炭、银行等板块便表现低迷，因而拖累大盘上午在3500点上方展开红绿窄幅震荡走势，随着权重股走势分化加剧，以及量能的不断萎缩，盘中摸高3529.96点后，受制于20日均线压力回落，午后股指持续震荡回落，盘中更是一度快速下探，并跌破了3500点关口，最低触及3496.85点后反弹，在触及平盘位置后再度跳水。最终，上证综指收报3510.35点，下跌0.29%

而昨日房地产和新兴产业板块表现活跃，深市个主要指数的表现因而明显强于沪市。深证成指昨日上涨0.76%，收报12495.25点。题材股则全面爆发，创业板指高开高走并创出了本月新高2764.80点，最终上涨1.34%至2745.70点。中小板综指也不甘落后，昨日收于13168.53点，涨幅达1.32%。

昨日28个申万一级行业指数中仅非银金融、银行、钢铁、采掘和建筑装饰指数下跌，跌幅分别为2.25%、1.27%、0.80%、0.38%和0.12%，这些板块周一表现均十分强势。相反，周一疲弱回调的新兴产业板块昨日表现不俗，通信、综合、计算机、房地产、休闲服务、电子、传媒、商业贸易和纺织服装指数的涨幅均超过了1%，其中通信、综合和计算机指数的涨幅在2%以上。Wind概念板块昨日亦涨多跌少，134个概念指数中上涨的有129个，量子通信、网络安全、传感器和4G指数的涨幅更是超过了3%。

两市个股也依旧维持普涨状态，上涨个股共1750只，下跌股票仅720只，其中有67只个股封死涨停，较上个交易日小幅减少。不过两市量能依旧维持在低位状态，沪深两市昨日分别成交2762.75亿元和4382.85亿元，合计成交额仍维持在7000亿元水平。

存量盘整格局延续

在周一以金融股为代表的蓝筹股短暂发力拉抬后再度步入休整，而“中小创”品种强势回归，再度成为场内焦点，市场风格发生巨变。分析人士指出，短期内市场盘整格局仍将延续，板块热点轮动也随之提速，市场赚钱难度增大，投资者应逢低择优布局受国家政策扶持的新兴产业品种，选定后持股待涨，不宜追高。

一方面，无论周一市场加速拉升，亦或是昨日盘中的快速跳水，资金均未出现明显的跟进。再加上月底前仍有8只新股待申购，二级市场短线资金分流压力较大，从上一轮资金回流情况看，密集打新潮下，解冻资金回流十分有限。另外，兴业证券(601377)表示，近期市场调整中成交明显萎缩，剔除停牌个股，全市场约3/4的股票已经缩量至过去一个月最大成交金额的1/3以下。资金面主要扰动因素包括，岁末年初资金做账回表压力；年末排名考核过后，公募基金为代表的机构者调整持仓结构引发的波动等。

另一方面，市场二八风格的快速轮换，凸显了存量资金波段操作特征，热点轮动进一步提速，而且大盘蓝筹股本身也不具备持续上涨的动力。而这都不利于市场的持续表现。

不过市场普遍对于明年一季度持有乐观预期，投资者可趁当前震荡格局“冬播”。兴业证券指出，行情调整期是耐心审慎地为明年布局优质成长型标的窗口期，建议投资者基于“立新+破旧”思路，优选的四大投资领域，耐心审慎布局。建议关注科技股、现代服务业、“新股”相关机会以及政策主导型机会。海通证券(600837)也表示，回顾2013年至2015年，每年年初都迎来春季行情。2016年是“十三五”规划推进的开局之年，年初将迎来各行业部门未来5年规划的密集落地，新兴成长类行业有较多催化剂。而主战场仍然在先进制造、信息经济、现代服务当中。