机构年末调研布局跨年热点

数据显示，上周两市共有130多家上市公司接受了机构调研，部分热点行业和热点公司则是迎来多家机构的同时调研。在年末，机构密集调研上市公司，既是发掘年末机会，也为布局明年的市场。

公私募人士在接受采访时认为，在四季度的最后一个月，在抓住年末投资机会，如业绩超预期、高送转预期、并购重组等之外，布局跨年度和持续性热点，并寻找潜在的主题性投资机会等，也成为机构投资者现阶段的重要任务。

年末忙调研

近期，基金机构调研上市公司的热情似乎随着公募基金年终排位战、私募基金年末交出成绩单等而不断高涨。上周，两市共有130多家上市公司接受各类机构调研。其中公募基金在年末锐意进取，如精功科技(002006)、胜利精密(002426)、三力士(002224)、浩云科技(300448)、广宇集团(002133)等迎来了华商、东方、兴业、博时、中欧、华夏、南方等多家基金公司的调研“大军”。同样，私募基金在进入12月以来也已经调研多家上市公司，而在11月，私募调研上市公司更是密集。

每到年末，机构的调研活动都会进入繁忙期，今年，机构似乎更感觉到了密集调研、发掘投资机会的压力。“近期，调研上市公司的压力不小，其中出现的情况也不同于以往，因为在今年年中出现了市场大涨和非理性下跌的过程，而后到了四季度，市场又出现较快速的企稳回升。在这样的背景下，对上市公司的价值发掘与预估、对热门行业真实价值的发现等等，都经历了剧变。在四季度集中调研上市公司和热门产业，也是重新找回市场感觉的过程。”公募基金人士表示。

上述人士的观点，也在接受调研的上市公司一方得到印证。“整体感觉机构对市场的认识随着今年年中的剧变已经发生了改变，在与机构投资者的接触中，审慎乐观的态度占据主流。另外，在调研中，他们更关心企业的真实业绩、未来的发展规划等，对公司所具有的热门概念等，则不如上半年那样狂热了，而是回归更为理性的状态。”上市公司投资者关系部门人士表示。

“透风”持续热点

粗略观察11月以来的机构调研轨迹可以发现，在经济转型、市场风格变化等影响下，机构投资者对中小创公司保持很高的关注度，中小创公司背后的业绩提升、资本运作预期等成为市场瞩目的机会所在。另外，一些政策支持明确、市场潜力充分的行业也成为年终机构追逐的热点。元普投资董事长兼投资总监张强认为，当前可以关注的题材非常多，在中央大力推进供给端改革的前提下，题材的轮动可能会非常明显。

但同样，在今年的年末，也存在着很多不确定因素，如国内外货币政策、年末市场流动性需求等等。“对于公募基金来说，年末在保证不出现其他大问题的情况下，适当冲刺是为了年终排名，但是不得不说，今年年终面临的情况确实复杂，所以以我们公司的风格来讲，还是求稳为主。近期密集外出调研，大多数时候也是多看少动，为以后的战略布局做前期研究。”前述公募基金人士表示。

机构多对具有长期优良前景的行业和题材保持着乐观，近期的机构调研也透露出这样的信息。在12月以来机构调研的上市公司中，影视娱乐、专用机械、计算机通讯等行业内公司成为机构重点关注的对象，这也折射出机构眼中的跨年度、持续性机会所在。

张强认为，计算机、传媒、新能源汽车产业链等拥有持续的投资逻辑。其中，计算机行业拥有非常多的可投资主题，包括互联网金融、大数据、虚拟现实等等。其次，今年是传媒大爆发的一年，电影票房率屡屡刷新高、IP付费模式打开互联网传媒想象空间等等，传媒行业的发展有望持续。12月以来，多家私募频繁赴传媒行业上市公司调研，如华录百纳共有淡水泉投资、展博投资、星石投资等15家私募机构调研，时代出版(600551)也接待了朱雀投资、博道投资、弘尚资产等6家私募机构的调研。另外，短期内取消限购、送牌等对应的牌照利好将是新能源汽车产业的重要推手，后续充电基础设施的大幅完善、新能源汽车性价比的持续提升，是新能源汽车平民化、商用化进程的关键，在此带动下，锂电池产业也应当有不俗的表现。