中小创流出规模扩大 地产股强势吸金

在上周五大幅下挫后，本周沪深两市大盘逐步企稳，资金净流出规模较上周五有所下降，昨日沪深两市净流出资金达到291.74亿元，与本周一基本持平。但值得注意的是，资金流向的结构性分化仍较为明显，大盘蓝筹股的净流出金额快速收窄，但中小创的流出规模则显著扩大，存量资金在蓝筹股与成长股中博弈加大了市场的波动，预计蓝筹与成长之间频繁切换将成为近期市场的主基调。

“中小创”流出规模扩大

沪深两市近期持续出现净流出格局，在11月27日更是出现1031.18亿元资金净流出，超过千亿元。不过随后伴随着市场震荡企稳，净流出资金额将至百亿元左右，昨日沪深两市净流出资金达到291.74亿元，与本周一基本持平。其中净流入家数为816家，较前一个交易日增加了215家。净流出家数为1656家，较前一个交易日减少了214家。

不过值得注意的是，市场内部资金流向的结构性分化较为明显。沪深300昨日净流入金额为4.86亿元，较前一个交易日减少了54.43亿元，净流出额大幅下降。与之相比，中小企业板则出现102.80亿元资金净流出，较前一个交易日增加了36.11亿元。创业板出现85.26亿元资金净流出，较前一个交易日增加了53.07亿元。中小创流出规模明显扩大。

28个申万一级行业板块中，仅有房地产和建筑材料板块实现资金净流入，具体金额分别为27.54亿元和2.46亿元。其余26个行业板块出现资金净流出，休闲服务和钢铁板块的净流出金额相对较小，低于亿元，分别为247.98万元和6380.13万元。与之相比，传媒、电气设备、机械设备、电子、化工和计算机的资金净流出额居前，超过20亿元，分别为21.02亿元、21.84亿元、26.62亿元、26.77亿元、28.73亿元和43.87亿元。

与资金流向的走向趋同，申万房地产、建筑材料和建筑装饰指数涨幅居前，分别上涨4.51%、1.94%和1.34%；与之相比，申万计算机、电子和通信指数跌幅居前，超过1%，分别为1.34%、1.08%和1.07%。由此来看，与房地产相关的行业板块受到资金热捧，涨幅居前。而以计算机、电子、传媒为代表的新兴产业板块则遭到资金获利了结，继续震荡回调。

蓝筹与成长频繁切换

从个股来看，昨日有816只股票实现资金净流入，保利地产、万科A、菲达环保、金风科技、粤传媒和首开股份的净流入额超过2亿元，分别为7.92亿元、5.96亿元、2.43亿元、2.40亿元、2.30亿元和2.27亿元。在这6只股票中，有3只是地产股，其中保利地产和万科A更是地产龙头股。26只股票的净流入额超过1亿元，70只股票的净流入额超过5000万元。

与之相比，昨日有1656只股票出现资金净流出，昆仑万维、方大炭素和迪马股份的净流出额超过5亿元，分别为6.32亿元、6.02亿元和5.32亿元。其中迪马股份为复牌股，而昆仑万维和方大炭素则是11月的成长牛股，它们11月的涨幅分别为65.96%和33.55%，昨日这两只股票遭遇资金集体离场。73只股票的资金净流出超过亿元，234只股票的资金净流出额超过5000万元。

消息面上，房贷利息抵税传言成为昨日房地产股井喷的导火索。根据《关于2015深化经济体制改革重点工作的意见》，“完善税前扣除”改革的重要内容是增加住房按揭贷款利息支出等专项扣除项目，这意味着房贷利息可在纳税前抵扣纳税所得额，不过具体方案年内能否出台尚未可知。建筑材料、建筑装饰等相关板块亦受到带动，蓝筹板块迎来崛起。

不过考虑到当前市场再度陷入到存量博弈的格局中，地产相关板块的崛起势必分流场内资金，以传媒、电子、计算机为代表的新兴产业板块经过此前的连续炒作后，资金获利了结，调仓换股的意愿有所增强，预计蓝筹与成长之间频繁切换将成为近期市场的主基调。