投资建议
上周医药行业下跌3.94%,同期沪深300 指数下跌5.43%,医药跑赢1.49 个百分点。医药子行业大部分跑赢沪深300,其中医药服务跌幅最小为2.03%。
我们认为,IPO 注册制出台传言以及券商自营取消净头寸限制等措施加大了市场波动,弹性较大的板块在前期获得较大涨幅之后存在回调的压力,但能够代表行业未来发展方向的板块长期向上的趋势不改。
短期来看,政策仍是驱动行业变化的重要催化因素,《央视网》引述国家卫计委消息,中国将启动精准医疗计划,或被纳入十三五重大科技专项,此前曾有消息,在2030 年前中国精准医疗将投入600 亿元。我们认为,精准医疗板块有望再次成为风口,看好沿着技术发展方向不断加大精准医疗布局,并积极探索产业化的公司,推荐安科生物、北陆药业。
长期来看,我们建议关注:1)占领学术至高点并积极探索产业化的精准医疗龙头:安科生物、北陆药业;2)重度垂直细分领域的互联网医疗和医疗服务供应商:乐普医疗、鱼跃医疗、福瑞股份、和佳股份、爱尔眼科;3)创新研发龙头和海外市场先锋:恒瑞医药、华海药业;4)估值合理或低估,基本面酝酿积极变化的企业:昆药集团、云南白药、华兰生物、东诚药业。
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