电力设备：“华龙一号”核电技术落地阿根廷

我国自主三代核电技术获国际认可

据公开资料,我国与阿根廷在核电领域的合作意向,可追溯至2010年7月,彼时国家能源局与阿根廷计划部在阿根廷总统访华期间签署谅解备忘录。我们认为,“华龙一号”自主三代核电技术落地阿根廷,将成为我国核电产业进军南美市场的里程碑事件。不久前的10月下旬,中广核和法国电力集团(EDF)在伦敦正式签订了英国新建核电项目的投资协议,中广核牵头的中方联合体将与EDF共同投资兴建英国欣克利角C核电项目,并共同推进SizewellC和BradwellB两大后续核电项目,其中BradwellB项目拟采用中国自主三代核电技术“华龙一号”。中核集团与中广核皆有拟使用“华龙一号”自主三代核电技术的海外项目在手,反映了国际市场对我国核电技术的认可,将提高中核集团、中广核等核电建设运营商与关键设备供应商的国际影响力。

“华龙一号”国内项目有序推进,将助推核电产业“走出去”

“华龙一号”三代核电技术,由中核集团的ACP1000与中广核集团的ACPR1000+两家核电技术融合而成,是中国核电“走出去”的旗舰产品。其在设计、燃料、设备、制造、运行、维护等多个领域具备自主知识产权,形成了完整的知识产权体系,具备独立出口条件。“华龙一号”全球首堆示范工程--中核集团福清5号机组已于2015年5月正式开工,进展顺利。BradwellB项目的参考电站--中广核防城港核电站3、4号机组,目前也已取得核准全部相关支持文件,预计2015年底前将开工建设。我们认为,核电走出国门,将成为我国践行“一带一路”政策的重要落脚点之一。展望未来,随着采用“华龙一号”等自主三代核电技术的核电项目逐步开工、建设、取得阶段性进展,我国核电技术受国际市场的认可度将逐步提高,利好核电产业“走出去”步伐加快。

投资建议

建议关注中国核电、上海电气、东方电气、浙富控股等潜在受益标的。国产设备商能否参与阿根廷等海外核电项目供货,以其最终公告为准。

风险提示

海外核电工程建设进度与相关公司业绩兑现,或低预期;行业估值中枢或出现下移。