旧文新刊引爆深港通预期 市场参与方称年内推出压力大

昨日，“周小川撰文称深港通今年内推出”的消息刺激两地股票市场联袂大涨，但港交所午后发公告回应股价异常并表示深港通仍有待内地监管审批，且技术准备至少需要三个月。随后央行网站也澄清表示，周小川署名文章系股灾前的演讲稿，并非近期言论。受访的市场人士表示，深港通年内推出对市场参与方的压力颇大，年内推出的可能性较小。

上证报记者昨日第一时间联系港交所相关人士问询相关事态发展，港交所人士表示，目前尚未有关于深港通何时开通的消息发布，具体的推出时间，仍需要向内地监管机构查询。而关于深港通的准备时间，港交所方面预计正式宣布后市场仍需要三个月时间作准备。港交所午后还发布公告指出，港交所一直有与内地相关机构就建立深港通洽谈，港交所同时强调，截至11月4日，有关建立深港通的建议仍有待监管机构批准，相关洽谈也并未与相关机构达成结论。

依照去年沪港通的筹备经验，从中央原则上批准互联互通计划开始，有关方面需要签订多个协议、制定相关业务规则并开发相关系统、市场参与者需要调整其运营和技术系统，还需要开展多轮市场测试、并进行多轮投资者教育等工作，以确保互联互通计划启动后一切运作顺利。

有熟悉沪港通业务的市场人士指出，参照沪港通的推出时间表，从技术层面分析，若深港通于近期获监管层批准，也难以在年内正式推出。除去两地交易所制定交易规则和开发相关系统的“搭桥”行动，仅市场测试方面就需要颇多时间，首先需要市场参与者检视自身系统是否已准备就绪，其次，还得进行至少两场以上的市场联网演习以及开通前最终测试，每次测试和演习都只能避开正常交易时段，换言之，市场只能在周末时间进行，因此，单是市场测试这个环节就需要至少1个半月的时间。

北京某中型券商经纪部门负责人也表示，虽然关于深港通的相关指引和指导意见还没有出台，但负责深港通的主办人员已经安排好，只是项目一直都没有启动。如果深港通要在年内推出，券商方面在时间上将面临很大压力。首先是技术准备工作，即使可以在年内完成开发，测试工作包括接口调试方面仍需要一个月左右的时间。其次，在业务准备上，券商可以在一个月内将监管层要求制定成方案，但之后对方案的落实和公司内部培训都需要一个月时间，投资者的培训工作可能就没时间开展。

昨日午盘时段，原本刊载周小川署名文章的央行网站页面上，在文章标题下方也增加了一句话，指出该文章摘自周小川行长于2015年5月27日在中国人民银行“三严三实”专题教育党课上的讲话。

其实，不仅是技术层面，就市场情况层面来说，深港通在年内推出的可能性也不大。分析人士认为，前期A股市场经过了股灾，需要一个恢复的过程，待两地市场稳定之后，资本市场双向开放才有可能更进一步。

而香港交易所集团行政总裁李小加虽然没有明说“深港通”今年推不出来了，但他已不止一次表示“现时内地股市正处休养生息阶段，相信监管机构自有安排其开通步伐”。香港证监会前主席及中国证监会前首席顾问梁定邦，上月更在不止一个场合大胆预言：“深港通”在今年推出的可能性较小，预计推出时间大致在明年第一季度至第二季度之间。