8家上市券商三季度自营业务浮亏 布局医药扳回一城

作为典型的周期性行业，券商的业绩与A股市场高度相关。在行业三季报公布之前，有行业分析师就预计，券商三季度传统业务将出现环比负增长，三季报预计将是近期券商业绩最低点。而从三季报披露的情况来看，情况并没有出现超预期的反转，券商的自营业务“受伤”最深。

三季报数据显示，除国金证券、方正证券以外，另外21家上市券商三季度公允价值变动收益均现亏损，而以投资收益及公允价值变动两项简单加和计算的自营业务来看，共有8家公司自营业务出现浮亏。不过，随着国庆节之后市场的持续回暖，尤其是券商自营盘重点布局的化学制品、化学制药、电子信息等板块大幅上涨，或可以为券商自营业务在今年第四季度扳回一城。

券商自营盘第三季度最受伤

8家上市券商自营业务浮亏

截至目前，上市公司三季报已经全部披露完毕。对于券商这种业绩与A股市场高度相关的行业来说，投资者对业绩预期远比过往业绩更为看重。在行业三季报公布之前，有行业分析师就预计，券商三季度传统业务将出现环比负增长，其中券商自营盘是最大的变数。因此，券商三季报中自营业务就成为了投资者关注的重点。

就全年情况来看，今年前三季度券商自营业务整体仍普遍好于去年同期。以中信证券为例，前三季度自营业务收入150.48亿元，同比仍有141%的增幅。兴业证券受股灾拖累，第三季度单季自营业务损失2300万元；但前三季度自营业务收入为23.9亿元，同比大幅增长121.5%。

但是从今年第三季度来看，多家上市券商单季度自营业务遭遇“滑铁卢”。以国泰君安为例，其三季度自营业务虽实现3亿元净收入，但环比却出现92%的跌幅，短期内严重拖累整体营收和利润情况。行业龙头中信证券第三季度自营收入30.31亿元，同比增长33%，环比下降62%，降幅较大。而小券商亦难幸免。东吴证券第三季度自营收入0.48亿元，环比减96%，同比减91%，表现较弱。

数据显示，除国金证券、方正证券以外，其余21家上市券商今年第三季度公允价值变动收益均现亏损。而以投资收益及公允价值变动两项简单加和计算的自营业务来看，共有8家公司自营出现浮亏，其中海通证券的浮亏金额更是高达11.6亿元。此外，招商、东方证券的自营业务也出现不同程度的浮亏。

重仓医药等板块

10月份或扳回一城

伴随自营业务的不确定预期释放，券商自营盘的抄底和布局也备受关注。以三季报披露的股东持股数据来看，有39家券商自营席位出现在473家上市公司的重要股东名单中，对应持股总规模超过70亿股。其中，三季度增持和新建仓位近47亿股。据同花顺iFinD不完全统计，招商证券、中信证券、国信证券、海通证券自营盘分别持有25只、22只、18只、15只个股。东方证券、长江证券、广发证券、中金公司的自营盘持股也超过5只。

数据还显示，今年第三季度，券商新增持股票共168只，其中，沪市主板60只，创业板有34只，中小板有44只，中小创与沪市主板各占46%、36%。

国庆长假之后的反弹行情中，中小盘个股表现相对活跃，尤其以“健康中国”概念提出后医药板块表现最为活跃。而从已经披露的473只券商重仓股来看，券商自营盘偏爱医药、电子信息等相关个股。据不完全统计，券商三季度新进的168只个股中，生物医药板块个股就占了10只。

除生物医药板块外，在上述473只券商重仓股中，券商自营盘对化学制品、电子信息、汽车零部件、通用机械等行业的持股也较为集中。其中，券商今年第三季度新进的168只个股中，化工和电子信息板块分别有15只和13只。

业内人士分析，随着经济的发展和人民生活水平的提高，对生物医药产品的需求日益增加，生物医药行业具有确定的成长性。此外，券商自营盘在今年第三季度布局的电子信息、汽车零部件、通用机械等板块涨幅也相对靠前，10月份大盘的反弹有望为券商自营盘的业绩在第四季度扳回一城。