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反弹行情有望延续首推股基 挑选应侧重三方面

来源:中国证券报 2015-10-24 15:44:43
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今年6月15日至9月30日间,A股市场出现大幅下跌,受此影响,权益类公募基金净值下降十分明显,使部分基民深套其中。“十一”长假后,A股量价齐升,各类题材活跃,两市融资余额九连阳逼近万亿,市场明显回暖。在此背景下,权益类公募基金10月以来净值增长也十分明显。

超跌反弹首推股基

受前期清理场外配资等不利因素影响,上证指数连续收出四根月K线阴线,并创出今年以来的最低2850点。不过,随着限制股指期货做空、清理场外配资进入尾声、严查内幕交易等“利好”出现,市场逐步企稳,10月A股迎来放量反弹,上证指数及创业板指不断突破前期遗留下的跳空缺口,市场情绪逐步企稳,投资者风险偏好短期内有所上升。

根据济安金信基金评价中心统计,2015年10月以来(截至10月21日),全市场股票基金平均净值增长率为8.67%,混合基金平均净值增长率为5.95%,债券基金平均净值增长率为0.93%,同期上证指数上涨8.78%,创业板指上涨12.58%。由此可见,股票基金因其仓位限制较高,投资风格激进,较其他类型基金而言,在股市整体上涨时,平均净值增长率增长较为明显,近期股市放量上涨,反弹行情有望延续,因此,首推股票基金。

挑选应侧重三方面

截至2015年9月底,全市场共有145只股票基金。根据二季度季报,符合统计标准的82只股票基金产品,平均股票投资市值占资产净值比例高达89.83%,其中58只产品投资股票仓位在90%以上。另一方面,82只产品平均前十大重仓股集中度也高达50.82%,成为各类型基金股票投资仓位以及重仓股集中度的榜首,重仓股集中度较大意味着出该类基金相较于其他类基金更为激进,净值震荡也会较大。当今的市场环境,热点轮动,主板创业板行情分化,二八行情再现苗头。笔者认为,挑选一只“理想”的股票基金应侧重以下三点:

第一,因股票基金具有仓位较高的特性,购买股票基金就如同购买一篮子股票,故而选择该类基金首先要考察,该基金的投资标的是否符合时下热点,是否具有增长空间。10月以来28个申万一级行业中,计算机涨幅达到15.20%,通信板块涨幅13.40%,远高于28个申万一级行业9.09%的平均涨幅。因此投资计算机、通信行业个股较多的“添富移动互联股票”,10月以来收益率高达22.09%,居于股票基金净值增长率首位,同样主要投资于计算机、通信行业个股的“工银瑞信互联网加股票”,收益率也高达12.57%,远超于股票基金8.67%的平均净值增长率。由此可以看出,选好投资标的是择基的重中之重。

第二,各家基金公司投研团队能力、公司规模、旗下产品数量等都差别较大,且各家基金公司同质化产品也非常之多,投资风格相似的产品在不同基金公司管理下盈利能力截然不同,基金公司的选择是至关重要的。在这里笔者推荐投资者重点关注老公司中的大中型基金公司,对于小公司和新公司,或是业绩不行,或没有历史业绩做参照,暂时不需过多关注。

第三,对于公募基金而言,基金经理就犹如战场上的指挥官,一个基金经理优秀与否,决定着一只基金的成败。数据显示,在102家基金公司中,有13家基金经理平均任职年限不足1年,个别基金公司甚至仅有一名基金经理,更有一些刚转正不足三个月的基金经理就已“一拖八”。在公募基金发行速度加快,基金经理人手不足大环境下,这类现象并不少见。然而,这类资源极度分配不均的产品是否值得信任,相信投资者们会有所判断。因此,笔者建议要选择过往管理经验丰富、所管理的基金产品过往业绩较好,且现管理的基金只数不多的基金经理所管理的基金产品。

锁定盈利防范风险

最后,投资者还需注意,股票基金仓位一直保持较高水平,使得该类基金对于高风险偏好的投资者来说,无疑是把十分锋利的双刃剑,用好则可以带来丰厚回报,反之则会造成不小亏损,近期A股市场触底反弹后,短期仍有上涨空间,但长期来看,后市并不明朗。笔者建议,投资者投资股票基金应在做好择时的基础上,遵循适度、止损两大原则,要顺势而为,获取利润后应考虑将部分本金进行赎回,锁定利润,切勿贪取暴利。如因市场大幅下跌导致亏损,应理智看待,并设置止损线,做一个“聪明”的投资人。

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