公私募加仓空间大 转入进攻排名争夺或提前

市场行情逐步转暖，近期不少场外观望的资金已经秣马厉兵，逐步提升仓位，从相关调研数据来看，目前公私募基金的加仓空间依旧较大。值得注意的是，距离年终排名已经不足60个交易日，在市场情绪逐步修复后，进入排名争夺战的低仓位基金有望主动提升仓位。

加仓空间较大

南方基金首席策略师杨德龙指出，很多看空的投资者已经接近空仓，对市场抛压大大降低。因此，反弹有望持续一段时间，A股结构性机会依然较多。

从公募基金的整体仓位来看，目前处于历史中位水平。好买基金的统计显示，上周偏股型和标准混合型基金的仓位分别为83.98%和65.90%。

而私募基金加仓空间的弹性则更大。根据好买基金研究中心的调研结果，近期较多私募机构的仓位仍然保持在四成以下，若单从产品的角度来看，很多产品仍然是空仓的状态。较低的仓位是基金经理躲避此前市场大幅调整的无奈之举，并不是长久之计。目前，部分基金经理已经厉兵秣马，静待合适的时机入场。

此外，格上理财调研了市场上部分主流机构，这些机构管理总规模占私募行业的1/10，其中21%的私募机构开始看好市场，逐渐转守为攻，配置进攻型行业；76.5%的私募机构依然持谨慎态度，保持低仓位避险；另有2.5%的私募机构将注意力转向债市，大力布局资产配置。重阳投资、淡水泉、景林资产三家大型私募基金对短期市场谨慎乐观，并开始逐步转入进攻。

部分私募基金认为，目前市场处于底部，并开始为来年的投资进行布局，积极精选个股。他们看重业绩增长确定性强，基本面独立于宏观周期的标的；其次是重视细分行业龙头，估值上具备安全边际的优势企业；而在板块方面，则将投入更多研究资源在节能环保、信息技术、交运设备、医药、化工新材料、大健康、现代服务业等领域。

排名争夺或提前打响

在部分基金经理看来，距离年终排名已经不足60个交易日，在市场情绪逐步修复后，进入排名争夺战的低仓位基金将主动提升仓位。

金鹰基金投研人士认为，四季度的宏观环境不会进一步恶化，但在宏观基本面整体疲软的情况下，政策宽松的空间依旧存在，整体看好四季度的市场表现。经历前期的大幅调整后，市场情绪在经过一段时间修复后逐步趋向平稳，进入排名争夺战的低仓位基金，在市场环境不再继续恶化的四季度，可能会“一显身手”。

事实上，目前公募基金彼此之间排名差距并不大，后续行情对排名影响较大。以目前数量最多的混合型基金为例，排名前1/3的基金今年以来收益约27.5%，而排名后1/3的基金收益在12.5%左右，在兴业证券看来，做好这段行情完全有可能实现排名的大幅提升。

此外，兴业证券认为，当前是私募基金存量规模较大且仓位较低的阶段，这意味着可供投资的资金规模也较大。由于私募基金封闭期通常为6至12个月不等，这意味着今年年内成立的私募，存量产品的规模仍处于高峰期，而一旦过了封闭期，若业绩平平则可能面临较大规模赎回的压力，因此这部分资金不会甘心只是把钱躺在账上放回购，只要有机会就会放手一搏。